Августовските данни не дават сигнал за охлаждане на кредитирането

Тези тенденции идват на фона на покачващите се лихви от ЕЦБ и другите големи централни банки, които обаче засега все още се пренасят доста ограничено на местния пазар - предимно при евровите кредити.

В търсене на оборотни средства

Погледнато само за август ръста на кредитните портфейли е със 720 млн. лв., което е малко под средномесечното от началото на 2022 г. С това обаче за осемте месеца сумата на отпуснатите кредити е нараснала с над 5.9 млрд. лв. и вече надхвърля 72 млрд. лв.

При фирмите през август експозициите растат с 254 млн. лв., а сумарно от началото на годината повишението е с над 2.8 млрд. лв. Тук любопитното е, че голяма част от внушителния скок при корпоративните заеми в последните месеци се дължи на овърдрафта. Там увеличението от началото на годината е с 1.9 млрд. лв., а към август годишният ръст достига 26% - ниво, невиждано от 2009 г. Ако се гледа годишния ръст само при кредитите без овърдрафта, то там също има ускорение до 5.84%, но то е далеч по-малко внушително.

В последния си "Икономически преглед" БНБ обяснява тази тенденция с очакванията за допълнително повишение на цените на основни суровини и материали и продължаващите затруднения в глобалните вериги за доставки, които вероятно стимулират търсенето на кредитен ресурс за оборотни средства и за натрупването на запаси от страна на фирмите.

"Допълнителен фактор за повишеното търсене на корпоративни кредити са запазващите се на исторически ниски равнища номинални лихвени проценти по кредитите, които в условията на ускоряваща се инфлация са силно отрицателни в реално изражение. Също така значителното увеличение на цената на електроенергията създаде стимул за предприятията да усвояват кредитен ресурс за финансиране на изграждане на независими енергийни системи като фотоволтаични инсталации, което вероятно допринася за растежа на кредитите без овърдрафт", пише още в анализа на централната банка.

Цел: запазване на стойността

При домакинствата оживлението при жилищните кредити в последните месеци постепенно се пренася в търсене на потребителски заеми. За август последните се покачват с почти 210 млн. лв., което, ако се изключи стойността от юни, е дългогодишен връх. При ипотечните кредити месечното покачване е с 225 млн. лв. и също все още е над средното от началото на годината.

Върху динамиката вероятно влияние оказва очертаващия се край на лихвения цикъл, което при все още рекордно ниските нива дава възможност за покупка на жилище. Инфлацията също е важен фактор, който реално прави доходността от депозит в момента силно отрицателна, а дори и лихвата по нов кредит в момента е отрицателна в реално изражение. Това може да стимулира хората да пристъпят към покупки на имоти или други стоки с дълготрайна употреба, частично финансирани и с кредит, за да съхранят стойността на парите си. За други пък моментът може да изглежда удачен и предвид, че банките вероятно ще затягат условията и стандартите си в следващите месеци с очакваното влошаване на икономическите перспективи.

Без влошаване

При необслужваните и преструктурирани кредити продължава плавната тенденция на спад. Общо като сума те намаляват с над 20 млн. лв. до 3.94 млрд. лв., а като дял те падат под 5.5%. При фирмите то е малко под 6%, а при домакинствата 4.8% - рекордно ниска нива от 2009 г.

Досега излизането от обявения в началото на ковид кредитен мораториум не оправда очакванията за вълна от лоши кредити. Сега погледите са насочени към покачващите се лихви, особено в корпоративния сегмент, а също и към очакваното забавяне на икономиката и евентуална рецесия.