Спас Русев е новият собственик на "Булсатком"

Още един кандидат

Спас Русев потвърди за сделката пред "Капитал" и заяви, че ще развива "Булсатком" (виж интервюто). Той влиза през регистрираното в Люксембург дружество Viva Corporate, което е собственик на българското "Вива корпорейт България". Според източници на "Капитал" на финалната права до последно е имало още един кандидат - чешката инвестиционна група PPF, като офертата ѝ е била близка по стойност. Участието на собственика на "Йеттел България" и bTV беше логично, тъй като операторът е единственият от трите големи телекома, който не предлага телевизия.

Контрола над "Булсатком" опитваше да си върне и съоснователят на дружеството и миноритарен акционер с около 20% Пламен Генчев. Той оспорваше продажбата на оператора с довода, че кредиторите са пренебрегнали негова опция да е предпочитан купувач. Така той се опита да спре сделката с арбитражно дело в Лондон и поискана несъстоятелност в София, чрез която беше назначен временен синдик. Този ход обаче явно само е успял да отложи, но не и да блокира продажбата.

Сделката беше очаквана от доста време, след като преди години операторът започна да изпитва трудности с изплащането на дълговете, а кредиторите поеха контрола над компанията и започнаха финансово оздравяване. Преди две години и половина беше назначен нов мениджмънт, воден от изпълнителния директор Станислав Георгиев, чиято основна цел беше да възстанови оперативно "Булсатком" и да спре изтичането на абонати с добавянето на нови услуги и по-силното преминаване към IPTV телевизия. С оздравяването акционерите имаха за цел да могат да излязат от инвестицията си след време. Инвеститори в британското Bulsatcom UK Holdco, което е шапка на едноличния собственик на оператора Bulsatcom Investment Limited, са фондовете BlackRock и Blantyre Capital, Българската банка за развитие (ББР), Европейската банка за възстановяване и развитие (EБВР), Пламен Генчев и още един фонд - Integral.

Това не е първата инвестиция на Спас Русев в телеком компания. Той е основател на "Телелинк", беше акционер в албанския телеком ONE, както и в БТК.

Още едно препятствие

От заявено в българския Търговски регистър вписване става ясно, че се променя договорът за залог между едноличния собственик на "Булсатком" от години - базираното в Лондон Bulsatcom Investment Limited и дружеството GLAS Trust Corpоration Ltd., което представлява интересите на основните кредитори на "Булсатком" - фондовете Blantyre Capital и Black Rock, Европейската банка за възстановяване и развитие (EБВР) и Българска банка за развитие (ББР). От представените документи се разбира, че има нов договор за заем от 8 септември с максимален размер на главницата по него 126.5 млн. евро, т.е. ориентировъчно това е продажната цена.

Вписването на променения залог върху "Булсатком "обаче е получило отказ, тъй като не е приложен новият "договор за заем от 08.09.22 г. и приложенията към него относно страните заемодатели и заемополучатели и не се установява дали се касае за изменение на съществуващ заем, страни и дали не се касае до обезпечение на чужд нов дълг." Отделно според длъжностното лице собственикът (британското Bulsatcom Investment Limited) е в производство по несъстоятелност, което е пречка за вписване на последващи промени по вписан залог. От британския регистър става ясно, че залозите върху Bulsatcom UK Holdco и Bulsatcom Investment Limited са упражнени от кредиторите, така че вероятно изкарването на дружествата от настоящата процедура по несъстоятелност е въпрос на време.

Бъдещето на компанията

Пред "Капитал" Русев не пожела да разкрие финансовите параметри на сделката, като заяви, че я финансира с лични средства и заеми от международни финансови институции. Той беше основен акционер в БТК (което оперира основно под бранда Vivacom и планира да се преименува) и я продаде с печалба, а неотдавна се оттегли и от надзорния съвет на телекома.

Управлението на "Булсатком" в сегашната ситуация ще бъде предизвикателство - пазарът е изключително конкурентен, а другите основни играчи - "Виваком" и "А1 България" съкращават разликата и имат далеч по-сериозни ресурси. Според доклада на КРС за 2021 г. "Булсатком" е лидер с около 650 000 абонати на телевизия пред "Виваком" с 626 000 и А1 с 525 000. През миналата година "Виваком" изкупи няколко регионални доставчици на телевизия и интернет. Така няма да е особена изненада, ако след време Русев реши да продаде компанията или част от нея или на конкурентите, или на друг нов играч. При първия вариант може да има и антимонополни трудности. За 2021 г. приходите на "Булсатком" достигнаха 161 млн. лв. при загуба от 22 млн. лв. и към 1250 заети през това лято.