БТК - всичко, което ви интересува
Телекомът се възгордя с лидерство на пазара и работещи отношения с властта и медиите
Вечерни новини
Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"
Гордост без предразсъдъци. Така най-кратко и ясно може да се опише презентацията на БТК пред инвеститорите в облигациите й. Документът, добил публичност тези дни, беше изпратен на Ирландската фондова борса от телекома няколко дни след като той успешно емитира облигации за 400 млн. евро и ги заяви за търгуване на същата платформа. Четивото е любопитно за всеки, който би се заинтересувал от БТК и изобщо от българския телеком пазар. За инвеститорите в облигациите то е важно и интересно. А за всеки сегашен и потенциален конкурент е чисто и просто смразяващо кръвта.
Какви са посланията?
Първо - БТК е вече най-големият телеком в Българя като приходи. Второ - има намерение и възможност да расте за сметка на останалите на пазара. И, трето, има зад гърба си "подходящите" собственици, които могат да й осигурят подкрепата на държавата. И ако първото и второто са пазарни дадености, третото показва доколко опасните за държавата и средата в нея тенденции на срастване на управлението с корпоративния живот проникват все по-директно и във все повече сфери на бизнеса.
Каква е целта? Първо, очевидно по-голям интерес у инвеститорите в облигациите, успех на емисията и добра доходност. Което вече се случи. И, второ, много вероятно - привличане на стратегически инвеститор за компанията и постигане на печеливша нова препродажба. Което предстои в бъдеще.
Аз, любимата
Ако меморандумът за инвеститорите дава доста пълна представа за състоянието на телеком пазара в България (и то към съвсем скорошен момент - края на септември), няколко пасажа привличат вниманието с информацията, която дават за позицията на БТК в сектора. "Мениджърският ни екип от професионалисти в индустрията има широк опит в сегментите на мобилните и фиксираните телекомуникации в България, включително значителен опит в самата компания. Вярваме, че опитът на управленския ни екип ни даде възможност да създадем продукти и услуги, получаващи одобрението на клиентите, докато оперативната ни дейност е фокусирана върху строгата дисциплина на разходите и ефективността в условията на предизвикателни пазарни условия. Наскоро надминахме двата си основни конкурента "Мобилтел" и "Глобул", пише в меморандума на БТК. И следва: "Подкрепени сме от основните си акционери КТБ и VTB, които подкрепят мениджърския екип и дългосрочната ни стратегия. Те осигуряват силно местно присъствие, експертиза в технологиите, медиите и телекомуникациите и работещи отношения с българското правителство и КРС (Комисията за регулиране на съобщенията)."
Че като приходи БТК изпреварва "Глобул" и "Мобилтел", вече е ясно (виж таблиците). Че мениджърският й екип е опитен и успешен - също. По-интересно е другото - директното заявление доколко мажоритарните собственици осигуряват добра среда за компанията. Основният акционер в телекома в момента е притежателят на КТБ Цветан Василев. Акцентирането върху факта, че той има силно местно присъствие, е просто установяване на факт. Самият Василев обаче неколкократно е заявявал, че няма собственост в медии. Така че споменаването на експертиза в медиите е заигравка, която си струва да се отбележи.
Най-ключов обаче е третият елемент на формулировката - работещите отношения с правителството и регулатора. Именно това е признанието, което говори зле за бизнес средата в България - в индустрия на големи инвеститори, с досег до милиони потребители и ангажиране на ограничени ресурси прозрачността на участниците на пазара и равнопоставеността при регулацията са ключови. И всеки сигнал за влияние на собствениците на един играч върху кабинета и регулатора означава голяма червена светлина за всички. Още повече в момент, когато на телеком пазара в България предстоят куп важни неща: големи инвестиции за изграждане на инфраструктура от четвърто мобилно поколение, евентуално процес към споделяне на мрежи, потенциално навлизане на нови участници на мобилния пазар, още нови европейски регулации и ключови вътрешнокорпоративни моменти за някои от участниците в сегмента.
С една дума - опубличаването на топлата връзка на БТК с властта е не по-малко стряскащо от наличието й. И няма как решенията на изпълнителната и законоделната власт в сферата на телекомуникациите да не бъдат гледани под лупа за евентуално влияние в определена посока.
Растящият и спадът
Ако изключим момента със собствениците, презентацията на БТК от чисто корпоративна гледна точка рисува добро представяне на телекома: той има растящ дял на мобилния пазар (виж графиката), стабилни позиции във фиксирания сегмент, оптимизирана структура (ако не броим предстоящото вливане на около 2000 души в компанията в резултат на прекратения договор с Alcatel Lucent за аутсорсинг при поддръжката на мрежата) и завидни маржове (виж таблицата).
Приходите на БТК, макар и да са най-големи за телекома като такъв, следват тенденцията за намаление, характерна за целия сектор в резултат на конкуренцията, спадащата средна сметка на абонат и регулациите, орязали наскоро тарифите на едро между операторите и на дребно при роуминга.
С други думи, позициите на БТК в индустрията изглеждат доста атрактивни за евентуален нов инвеститор в нея, за какъвто самият Цветан Василев наскоро спомена пред "Капитал" с перспектива 2014 г. С уговорката, че България не е Мианмар и кървав бой за мястото на който и да било телеком тук няма да има, предстоящият процес на привличане на инвеститори в БТК има всички шансове да донесе интересни резултати.| Приходи I-IX 2013 | Приходи I-IX 2012 | Изменение % | Печалба I-IX 2013 | Печалба I-IX 2012 | Изменение % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| БТК* | 308.1 | 330.8 | -6.9 | 121.9 | 133.7 | -8.8 |
| Мобилтел | 300 | 358.3 | -16,3 | 126.7 | 164.5 | -23.0 |
| Глобул | 258.1 | 284.9 | -9.4 | 93.1 | 106.2 | -12.3 |
| Забележка: Печалбата е преди лихви, данъци и амортизации (EBITDA) | ||||||
| * Нетната печалба на БТК за деветмесечието на 2012 и 2013 г. е съответно 16,7 и 5,1 млн. евро | ||||||
| Източници: финансовите отчети на компаниите | ||||||
| Моблни услуги I-IX 2013 | Фиксирани услуги I-IX 2013 | Общо | Моблни услуги I-IX 2012 | Фиксирани услуги I-IX 2012 | Общо | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Приходи | 300,9 | 304,7 | 605,6 | 354,6 | 295,7 | 650,4 |
| Разходи по дейността | 44,5 | 99,6 | 144,1 | 75,7 | 93,5 | 169,3 |
| Марж | 256,4 | 205,1 | 461,5 | 278,9 | 202,2 | 481,1 |
| Източник: БТК | ||||||
75 коментара
Виваком въпреки собствеността си, в момента има най-добрите предложения на пазара.
И да, може бизнеса и да се дължи на тъмни балкански връзки, то от чисто пазарна към клиента перспектива телекомът държи лидерство в момента.
Аз направих нещо много просто- прекъснах всичките си взаимоотношения с БТК и групата окло КТБ - нямам мобилен или фиксиран телефон на Виваком, прехвърлих си партидата от ПОК Доверие, вестници така или иначе не купувам и заобикалям всяка фирма , коато име нещо общо със споменатата банка. Ако всички , които протестират направят същото , най-малкото Виваком няма да са първи.
До коментар [#2] от "djb95":
КТБ няма нищо общо с Доверие.
До коментар [#2] от "djb95":
евала. и аз направих точно същото.
Да бе, тая новина все едно я е писал Бареков. Къде тръгнахте да правите такава реклама на Виваком, като всеки може да си отвори указателя на телефона и да сравни на кой оператор колко номера има. Аз лично от 500 контакта нямам и 15 вивакомски телефона и всички офис и домашни отдавна си пренесоха номерата на други доставчици.
п.п. По принцип съм махнал тв7, нюз 7, бнюз, инюз и т.н . всичкия боклук с манипулативните предавания, "новини" и "независими" журналистически разследвания около Василев, Пеев, Бареков накрая на каналите, а сайтовете са изтрити от фаворити но да ни имат за чак такива идиоти и да си вярват, че с такава евтина реклама ще ни подлъжат да минем на Виваком е направо смешно и жалко за нас потребителите стигнали да изглеждаме толкова наивни в очите на КТБ.
До коментар [#2] от "djb95":
Подкрепям това което си направил. Но Виваком не са и никога няма да бъдат първи в България, колкото и КТБ да наливат пари и да се опитват да манипулират хората.
А стига бе, Виваком лидер на телекомуникационния пазар?!
Чак не мога да повярвам.
Нов коментар
За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.