Pioneer Investments и Allianz: Условията на пазарите отново са благоприятни за инвестиции

Няма изгледи за нова криза, борсите са нестабилни, но в растеж

Банките спомагат за разпределението на личното богатство между депозити, застраховки и инвестиционни продукти. На снимката (от ляво надясно): Явор Ачев и Стефано Преньолато от Pioneer Investments, Левон Хампарцумян, главен изпълнителен директор на Уникредит Булбанк, Цветанка Минчева, директор банкиране на дребно

Гергана Михайлова

Банките спомагат за разпределението на личното богатство между депозити, застраховки и инвестиционни продукти. На снимката (от ляво надясно): Явор Ачев и Стефано Преньолато от Pioneer Investments, Левон Хампарцумян, главен изпълнителен директор на Уникредит Булбанк, Цветанка Минчева, директор банкиране на дребно © Капитал

Вечерни новини

Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"

Монетарните политики на централните банки оскъпиха активите, но въпреки това пазарите предлагат атрактивни възможности.

Няма опасност от нова рецесия на капиталовите пазари в краткосрочен план, показват данните на анализаторите от Pioneer Investments и Allianz, представени на конференцията "Ден на инвестициите", организирана от Уникредит Булбанк в София. Сред причините за успокоението след бурното начало на годината и борсовата корекция експертите посочват растежа на китайската икономика и стабилизирането на цените на суровините и особено на петрола. Очакванията на професионалистите са за нисък, но устойчив растеж на глобалните икономики и слаба инфлация, което е благоприятно за инвестициите извън депозитите. Според експертите банките продължават да са междинното звено, което спомага за разпределението на личното богатство между влогове, застрахователни и пенсионноосигурителни продукти.

Слаб растеж, ниска инфлация

Проблемите на Китай продължават да носят притеснения на капиталовите пазари, но последните данни оттам показват растеж на икономиката, а не "твърдо приземяване", което бе и най-големият страх на инвеститорите. Той може да е разочароващ в сравнение с отчитаните през последните години стойности, но те се приемат от експертите като аномални. В същото време монетарните политики на централните банки по света подкрепиха цените на активите и донякъде стимулираха подобрение в реалната икономика, макар то да остава далеч от очакваното. За тази година очакванията за глобалния икономически растеж са под 3%, с тенденция за слабо покачване в следващите пет години. Инфлацията ще остане незадоволително ниска и под целите, преследвани от централните банки, а причината за това е разминаването между производствения капацитет в икономиката и онова, което реално се използва от предприятията.

Така очертаната рамка не дава индикации за нова криза или рецесия, обясни Стефано Преньолато, главен инвестиционен мениджър за Австрия и Централна и Източна Европа на Pineer Investments. Като индикатор за успокоение той добави и подобрението в нивото на необслужваните банкови кредити в Европа, което от началото на годината досега не нараства, а намалява. Положително според него е и това, че резервите на банките са значителни, а също и че правителствата, особено на развитите държави, предприемат мерки за намаление на държавните дългове. "Вярваме, че дневният ред на реформите е най-добрият сигнал за качествен растеж в дългосрочен план", каза Преньолато пред участниците във форума.

По света, ама не и у нас

Тезата му подкрепи и Димитър Желев, председател на съвета на директорите и изпълнителен директор на "Алианц България холдинг", който прогнозира, че ниските лихвени равнища ще се запазят такива в обозримо бъдеще с изключение на САЩ, където очакванията за увеличение са свързани с изхода от президентските избори. По думите му през следващите 12 месеца инвестиционният климат на пазарите ще се запази волатилен и за това допринасят регулаторните промени във финансовия сектор. "Не се учудвайте, ако вашите инвестиции за определен период са на отрицателна доходност. Въпросът е да си държим емоциите и да не правим грешни, прибързани решения", обясни Желев и даде примери от личния си опит като инвеститор.

Според него Българската фондова борса (БФБ) е проблематична територия. "Аз съм много консервативен по отношение на българския капиталов пазар, въпреки че съм бил и председател, и даже изпълнителен директор на фондовата борса (Софийската фондова борса през 90-те години на 20-и век - бел. ред.). Аз не му вярвам по отношение на ликвидност. Не му вярвам по отношение на прозрачност и откритост и политика на добро корпоративно управление. А може би и като политика на спазване на правилата. Това са четири неща, които са ме карали, когато избирам акции, аз да инвестирам подбрано и само там, където имам 100% доверие в мениджмънта", посочи Желев, чиято съпруга управлява едно от големите дружества на борсата - "Индустриален холдинг България".