Правителството пласира 200 млн. лв. дълг при добри условия

Министерството на финансите пласира успешно държавни ценни книжа (ДЦК) за 200 млн. лв. при едни от най-добрите условия, постигани досега. Среднопретеглената доходност по 3-годишната облигация е паднала до 0.36%, а коефициентът на покритие достига 1.7. Статистическият бюлетин на финансовото министерство показва, че показатели за емисия с подобни срочност и обем не са постигани досега. За последно такава беше отворена през януари 2015 г., а в началото на септември бе преотворена при 0.69% доходност и обем от 150 млн. лв. Спредът спрямо бенчмарковите германски облигации в този сегмент е в размер на 80 базисни пункта.

Причините за добрия резултат могат да се търсят по няколко линии – свръхликвидността на банките, отрицателните лихви по свръхрезервите им, както и волатилните финансови пазари. От официалната информация на МФ се вижда, че 77.5% от количество ДЦК на аукциона е придобито именно от банките. След тях се нареждат пенсионните фондове с 21%, застрахователните дружества и доверителните фондове с по 0.75%.

Добър момент

От началото на годината досега ведомството на Владислав Горанов е провело само два аукциона за продажба на ДЦК, но общата стойност на емисиите е 400 млн. лв. Това е около 30% от общото количество книжа, които правителството е предвидило да продаде на вътрешния пазар. Първата емисия за годината също бе за 200 млн. лв., но падежът е след 10.5 години.

Успешното пласиране на двете емисии е свързано със състоянието на банковата система в момента, което предполага силен интерес към държавните облигации. От началото на годината Българската народна банка (БНБ) въведе отрицателен лихвен процент (-0.30%), с който да се облагат свръхрезервите на търговските банки (парите над минимално изискваните от БНБ), които държат при нея. По официални данни към януари сумата е около 7 млрд. лв. Преди промяната средствата също не носеха доходност на финансовите институции, но в момента те дори трябва да си плащат, за да ги държат на сигурно място.