Eleven на квадрат

"Моделът, който прилагахме в първия фонд - да работим с компаниите на групи, вече не е толкова адекватен за средата. Предприемачите имат различни нужди по различно време, затова при втория Eleven ще изграждаме индивидуален план за развитие на всеки стартъп", обяснява пред "Капитал" Даниел Томов.

Макар партньорите и менторите във фонда да работят самостоятелно с всеки нов стартъп в портфолиото им, младите компании отново ще се развиват под един покрив. Така те ще имат достъп до допълнителни услуги като маркетинг, продажби, правна и стратегическа помощ. Според Томов най-ценното в събирането на всички фирми на едно място е опитът, който споделят помежду си. "Най-много се учи от други предприемачи, защото младите компании имат нужда от практически познания, не от теоретични постановки - да им даде съвет някой, който вече е извървял пътя", добавя той. Друга разлика е, че времето, което всеки стартъп ще прекара "под крилото" на фонда, не е ограничено, а според Васил Терзиев най-добре е то да продължи, докато предприемачите намерят следващия си институционален инвеститор, с който да продължат активната си работа.

За финансова подкрепа на новите стартъпи Eleven 2.0 започва с портфейл от 6 млн. евро, а очакванията на екипа са сумата да порасне. Средствата са набрани изцяло от частни инвеститори. По думите на партньорите във фонда сред тях има както технологични предприемачи, управители на големи компании от България и САЩ, така и успели предприемачи от традиционната икономика, които искат да научат и внедрят повече технологии в бизнеса си. Сред промените в стратегията на фонда е и осигуряването на продължителен капитал за развитие на бизнеса за от 9 до 18 месеца, вместо да бъде строго разделен на инвестиционни рундове. "Даването на отделни суми кара предприемача да мисли само за следващия рунд на финансиране и как да оцелее до него, вместо да мисли за това как да развие бизнеса си. Затова и искаме да осигурим сигурност на стартъпите", обяснява Терзиев. Според Томов преди пет години финансирането с малки суми на определен период е било следствие от ниската тогава ликвидност и консерватизъм към непознатата материя. "Инвеститорите се притесняваха дали няма да дадат много пари и искаха да видят как се развиват компаниите във времето, но всъщност вече всички установиха, че недофинансирането на един стартъп може да се окаже голям проблем за развитието му", допълва той.

Отворени за млади технологични компании

Екипът на Eleven 2.0 ще разглежда стартиращи компании, които използват технологии за внедряването на подобрения в различни индустрии. Именно заради това и фокус на фонда ще бъдат стартъпи с b2b продукти и услуги. "Ще гледаме малко по-зрели компании с прототип, които са валидирали идеята си, имат разговор с потенциални клиенти, като ще им даваме малко повече пари и малко по-дълъг хоризонт за развитие", обяснява Ивайло Симов. За разлика от първия фонд Eleven сега партньорите ще инвестират в двойно по-малко на брой стартъпи - между 6 и 8 на година, и ще бъдат отворени за проекти от България и Югоизточна Европа, където имат изградена силна мрежа от партньорства. "В региона има много талант, който може да произвежда решения за корпорации, а страната ни е възприемана като пример за развитие на предприемаческата екосистема", казва Томов и допълва, че очаква до март да имат вече подготвени 2-3 сделки.

Първоначалната инвестиция в нова компания ще бъде около 100 хил. евро срещу 10-12% дял, а последващото финансиране може да достигне и над 200 хил. евро. Екипът на Eleven 2.0 обаче няма да осигурява последващи инвестиции на компании от предишния фонд, защото според партньорите те вече са на друг, по-напреднал етап от развитието си. "Амбицията ни е да бъдем силен инструмент за формиране на компании, които след това да поемат другите по веригата и да ги доразвият. Същевременно нашият фокус е и върху тези преди нас - как да работим с университети, да извършваме проучвания, за да може да сме близо до идеите, на които после да дадем шанс да се развият", коментира Васил Терзиев.

Средства за финансиране на стартиращи компании и развитие на екосистемата, изглежда, ще има през следващите няколко години от различни източници. В края на 2016 г. LAUNCHub Ventures стартира втори фонд, който разполага с 15 млн. евро от ЕИФ, но привлече и още малко над 3 млн. евро от частни инвеститори в България, които да инвестира до края на 2018 г. основно в стартъпи в seed фаза. Фондът BlackPeak Capital също получи 15 млн. евро от ЕИФ, които ще използват за дофинансиране на компании от портфолиото им. Несъмнено обаче най-голям капитал за инвестиции има държавният Фонд на фондовете, който ще раздели 51 млн. евро на три по-малки фонда, всеки с различен фокус на инвестициите - от компании в начална фаза до по-напреднали бизнеси.

Според партньорите в Eleven 2.0 България има всички фундаменти да се превърне в център за иновации в региона - критична маса от хора, капитал във всичките му фази, физическа инфраструктура, знания, големи събития и свързаност с външни екосистеми. "Това, което все още няма, е много голям успех, който да се покаже и да служи за пример за останалите. Но ни очакват интересни години и вярвам, че е въпрос на време компаниите да започнат да бележат големи успехи", казва в заключение Терзиев.

Q/A

Васил Терзиев, съосновател на "Телерик" и "Телерик Академия", партньор в Eleven 2.0

Кое е по-важно - мисията да промените средата или възвръщаемостта на инвестициите ви?

Двете са много свързани. Ако няма приходи, какъвто и морален компас да имаш, не можеш да промениш нищо покрай теб. От друга гледа точка, ако гониш само възвръщаемост, има много примери за хора, които са направили много пари, но не са имали никакво въздействие върху света наоколо. Учим предприемачите, че ние не се съмняваме в успеха им, знаем, че ще успеят, ако не с първата компания, с втората, но е много важно как ще успеят и какво ще правят с успеха. Дали ще имат отговорност да работят за все по-голям успех на другите хора около тях и дали ще помогнат на тези след тях.

Каква е разликата да преминете от ангел инвеститор към оперативно управление на фонд?

И ангелското инвестиране е активно инвестиране. Нашата роля е на активен партньор, не да ръководиш компанията, а активно да й помагаш там, където са слабите й места, както и да развиеш хората, за да се изгради добър бизнес. Сега сме по-голям екип, с по-голяма мрежа и можем да постигнем по-значими неща за екосистемата.