Защитата на Турция срещу лирата се оказа неразумна и неефективна

Политиците от развиващите се пазари често се оплакват, че чуждестранният капитал е непостоянен. Но чуждестранният капитал е на същото мнение относно развиващите се пазари. В конферентен разговор на 6 май турският министър на финансите Берат Албайрак успокои нервните задгранични инвеститори, че доларовите резерви на страната са адекватни и Турция ще спазва пазарните принципи. На следващия ден обаче банковият регулатор обърна страницата, порицавайки три чуждестранни банки - BNP Paribas, UBS и дори Citigroup, които участваха в конферентния разговор по-рано, тъй като не са успели да изпълнят задълженията си спрямо лирата. Като наказание Турция изключи банките от валутния пазар на страната. Четири дни по-късно настроението отново се промени и забраната беше отменена.

Тези резки промени в отношението - от гостоприемство към враждебност до нещо средно между тях, отразяват проблемите на страната с валутата ѝ. Лирата е загубила около 15% от стойността си спрямо долара досега през тази година, най-големия валутен спад сред развиващите, ориентирани към вноса икономики . На 7 май за кратко валутата отслабна до 7.27 лири спрямо долара, под стойността, която достигна през август 2018 г., когато САЩ наложи санкции на Турция поради задържането на американски пастор.

Ограничения

За да спрат спада на валутата, регулаторите ограничиха обема лири, който местните банки могат да предоставят на чуждестранните финансови институции, което затруднява чуждестранните инвеститори да залагат (на късо) срещу валутата. Допълнително Турция наложи ограничения върху разпространението на "подвеждаща или грешна информация" на финансовите пазари. "Те искат да спрат хората да обсъждат тези въпроси", смята икономистът Мустафа Сонме. Хората "не трябва да критикуват". Мустафа Сонме, както и десетки други, включително двама журналисти на Bloomberg, бяха обвинени миналата година в опит за "дестабилизация на икономиката" по време на кризата през 2018 г.

Властите се намесиха и по по-традиционни начини. Консултантската компания GlobalSource Partners изчислява, че централната банка, често действаща чрез държавните банки, е похарчила около 35 млрд. долара от валутните си резерви през тази година, опитвайки се да спре спада на лирата. Колко повече може да похарчи Турция е спорен въпрос. "Брутните" чуждестранни активи на страната (включително златото) възлизат на над 87 млрд. долара към 12 май. Но от другата страна в баланса си централната банка отчита чуждестранни задължения на стойност 71.3 млрд. долара. Освен това тя е сключила валутни суапове (суап линии) с местни кредитори, като е получила долари в замяна на лири, при условие че транзакцията ще бъде обърната обратно в определен срок. С тези заети долари нетните чуждестранни резерви на централната банка в Турция падат под нулата.