Година на сухи тренировки

Песимистичните сценарии

Във възможно най-черните сценарии лежи опасението, че правителството ще забави старта на реформите и няма да успее да запази финансовата стабилност. Отвън също дебнат опасности. Най-сериозната е увеличаване на лихвените нива, било заради рязък скок в инфлацията на международните пазари и реакция на централните банки, било поради понижаване на кредитния рейтинг на развитите държави заради голяма им задлъжнялост. Подобна хипотеза окончателно би потвърдила W-образната форма на кризата и съвсем естествено би довела до задълбочаване на рецесията у нас.

Към най-злощастните сценарии трябва да добавим и допускането за фалит на Гърция. Негативните измерения на подобен сценарий са в две посоки – сериозно намаление в износа към южната ни съседка, която е един от основните ни търговски партньори. На второ място Гърция е важен източник на финансови потоци в България предвид значимото място, което заемат гръцките компании във финансовия и други важни сектори на икономиката ни. Едно евентуално сътресение от подобен мащаб би довело до сериозно свиване на инвестициите, които идват в България не само от Гърция, защото би увеличило риска на региона в очите на чуждите инвеститори.

За щастие няма основания да се смята, че кабинетът на Бойко Борисов ще изостави следваната досега фискална дисциплина и или ще промени по някакъв начин досегашната си политика. В същото време в големите икономики на Запад има консенсус, че възстановяването на икономиката все още е твърде крехко, за да се избързва с намаляване на лихвените проценти. А пък що се касае до Гърция, през седмицата гръцкият финансов министър Георгиос Папаконстантину увери, че страната му има сили сама да излезе от тежката ситуация и без помощ от ЕС.

Друго голямо опасение, което може да се превърне в пречка за бързото възстановяване от кризата, е доколко българските експортно ориентирани фирми са се възползвали от кризата, за да оптимизират бизнес процесите си.

"В случай че държавата изпълни бюджета си, вече зависи доколко частният сектор е подобрил своите стратегии и прецизирал вътрешните си процеси за периода на възстановяване. Така че, когато външното търсене се съживи да се види какво е свършено и доколко добре бизнесът се е приспособил", споделя Георги Ганев, програмен директор на Центъра за либерални стратегии. Според него, ако българските фирми не са успели да направят това и значително изостават от конкурентите си в региона, не само че няма да има ръст на икономиката, а може да бъде регистрирано и ново свиване от 4%.

Оптимистичните сценарии

Сред тях се нарежда хипотезата за продължаване на сегашната политика на управляващите, придружено със стабилен ръст на чуждите икономики, което да доведе до силно търсене на българския износ.

Такъв евентуален развой предвижда икономистът на Citi Илкер Домач. "Очакваме, че растежът ще набере скорост в течение на 2010, подпомогнат от продължаващото глобално икономическо възстановяване, което от своя страна ще подкрепи българския износ и ще доведе до постепенно увеличение на чуждите инвестиции." Прогнозата му е, че растежът на БВП през настоящата година ще бъде около 3%.

Според Ганев при подобен сценарий има основание да се очаква и ръст на чуждите инвестиции от между 25% и 50% до 4-5 млрд. евро.

В сериозен стимул за икономиката може да се превърне и по-активна позиция от страната на банковия сектор при заличаването на загубите от лоши кредити, е мнението на Лъчезар Богданов от "Индъстри уоч". Разчистването на несъстоятелни проекти, не само в строителството, но и в промишлеността, би довело до по-бързо преструктуриране на икономиката. Разпродажбата на активи от своя страна може да доведе до допълнителен приток на чужди капитали.

Сред факторите, които могат да дадат тласък на икономиката, е и бързото влизане в европейския валутен механизъм ERM II. Според последните изказвания на финансовия министър Симеон Дянков по темата молба за приемането на страната ни в т. нар. чакалня за еврозоната ще бъде подадена до края на този месец или през следващия. "Ако страната ни бъде приета в ERM II, запази се финансовата дисциплина и се правят реформи, това ще убеди финансовите кредитори и инвеститорите, че България се справя добре. При този сценарий може да се постигне и 3-4% ръст на икономиката", твърди Георги Ангелов от институт "Отворено общество".

Реалистични сценарии

За съжаление пред всеки от оптимистичните сценарии има доста неизвестни. Все още не е категорично ясно колко силно ще бъде възстановяването на икономиката в еврозоната и другите развити страни. Великобритания например все още не е излязла от рецесията. Перспективата пред разширяване не еврозоната също към настоящия момент не е ясна.

При запазване на настоящите тенденции икономиката ще се намира през по-голямата част от годината в стагнация или, казано иначе, растежът за 2010 ще е някъде около нулата, но не повече от +1%, в най-добрия случай.

Това, което вдъхва някаква надежда, е намаляването на спада на износа до под 10% за октомври, но причина за това е преди всичко ниската база на предходната година, когато кризата тепърва започваше да се проявява. В същото време обаче бизнес климатът и през декември продължи тенденцията на понижения, а индексът, който измерва стопанската конюнктура, е на нива от 1999.

Поради продължаващото приспособяване на бизнеса към новите условия безработицата ще продължи да расте през годината и трайно ще остане над 10%. Това наред със запазването на сравнително високи лихвени нива ще продължи да оказва натиск на частното потребление.

Към момента няма основания да се вярва и че чужди инвестиции ще растат през годината и ще бъде радостно да ги видим в края на годината на нивото им от 2009.

През декември правителството ревизира прогнозата си за растежа на икономиката за 2009 на -5,9 от -6,3%, без да обяви нова прогноза за настоящата година. В бюджет 2010 е заложен спад на БВП от 2,0% но правителството вероятно ще ревизира тази прогноза в конвергентната програма към ЕК до края на този месец. Но от прогнозите до сбъдването има да се измине доста път и вече е време и правителството и бизнесът да започват подготовката си. Ако ще и със сухи тренировки.

Преглед на оригинала