Вечерни новини
Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"
Финансите никога не са били точна наука, но сега в Европа те се превръщат в чиста алхимия. Доскоро поне имаше някакви базови правила какво е възможно и какво не, а сега Европейската централна банка (не без натиска на политиците) усърдно зачертава всичко, в което пазарите са вярвали.
Всички усилия са насочени в това да се вземат токсичните активи на банките, да се прекарат през странно бълбукащи колбички и серпентини и по мистериозен накрая начин да изтекат съвършено чисти заеми. И европейските държави приложиха доста изобретателност, като на няколко пъти съживиха умрелите икономики. Когато обаче една от тях - Гърция, спря да реагира на инжекциите адреналин, европейските лидери впрегнаха и главния си магьосник в лицето на ЕЦБ. Първо, тя започна да поглъща невероятни количества проблемен дълг, за който никой не вярваше, че ще бъде платен, с надеждата да го превърне в нещо обслужваемо. А сега ЕЦБ вече изкупува целите им токсични портфейли и ги заменя срещу прясно напечатани евра за срок от три години.
Само че тъжната истина е, че няма начин планините от токсичен делг да се превърнат в злато. Ако ЕЦБ не се беше намесила, банките трябваше да понесат загубите сега и вероятно много нямаше да издържат. Но спасителните евтини кредити на ЕЦБ не са философски камък - единственото превъплъщение, което постигат, е да превърнат банките в кухи, поддържани на системи институции. Те отлагат решението, но произвеждат инфлация и/или балони и вдигат залога. А след като трите години изтекат, ЕЦБ пак ще трябва да избира дали да продължи с алхимичните опити или да признае, че някой трябва да изгуби - банките, самата тя или данъкоплатците.
6 коментара
Същото можете да кажете за ФЕД и Сащ.Кризата е не по-малка там,но всички медии изведнъж се насочиха към дълговия проблем в Еврозоната,когато в Щатите е десетки пъти по-голям.Моля да ме осветлите защо нищо не се пише и говори вече за дефицита на Сащ,а Гърция стана жертвеното агне?
Разбира се че в САЩ е същото...но медиите са собственост на тези, срещу които ти искаш да пишат. А Гърция не е никакво агне...а един гноясал цирей, и неговото "изстискване" не е само справедливо, а и крайно наложително. Изстисква се докато изтече всичката гной, до първа капка кръв. Ако после пак "забере" - се цепи и кюртира. Никаква жалост...заради един цирей не бива да се рискува здравето на системата.
Написаното в статията не е новина поне за мен и поне от декември миналата година насам. Напомня ми на опитите на Барон Мюнхаузен сам да се изтегли за косата от блатото. На него не му се е получило, и на ЕЦБ няма да им се получи. Единственото, което е полезно за преодоляването на кризите при "прасетата", е съвместен пакет от мерки на МВФ, ЕЦБ и Европейския механизъм за стабилност. Те опират до рестрикции в бюджетните разходи и наливане на ликвидност в публичните разплащания. Това, което прави ЕЦБ в помощ на банковата система е укоримо и скоро ще доведе до неприятни ефекти, които ще се разпрострат върху цялата евро-зона. В момена се надуват поредните балони, но сега това се прави от ЕЦБ, която след Трише работи като италианска банка - ниска дисциплина за лесни кредити и никаква отчетност. Накрая всичко ще завърши с инфлационен трус, който най-вероятно ще убие окончателно евро-валутата. В ЕЦБ така и не разбраха, че нямат дори малка прилика с ФЕД и едва ли ще я доживеят, а еврото никога няма да излезе от сянката на забравената вече условна евро-валута от началото на ЕС - т.н. екю.
обожавам ситуацията :-) ще се пазарува евтино :-)
Не е нужно "... Само че тъжната истина е, че няма начин планините от токсичен делг да се превърнат в злато. ..." достатъчно е чрез печатане на пари, което ЕЦБ най-накрая почна да прави, след 2 годишно опъване като магаре, и инфлация да превърне "токсичният дълг" в една лопатка пепел.. правено е много пъти ... Германия 1921-23 например и работи....
Разликата с ФЕД е огромна.
Първо: ФЕД реално е частен - държи се от частни банки и каквото изисква личният им интерес - това правят. Но интереса на богатите в щатите обикновено съвпада с интереса на техните клиенти - данъкоплатците. В Европа е точно обратното - ЕЦБ е структура манипулирана от политиците и често в ущърб на данъкоплатците.
Второ: За конкретния случай с Гърция проблема е свързан със гръцките облигации и пазара на CDS застраховки (credit default swap), не толоква със самият дефицит. В щатите дефицита е огромен но като се стигне тавана просто спират някоя война и намаляват разходите с колкото трябва (преди нияколко месеца - дефицита опря тавана и до месец не остана нито един американски войник в Ирак).
Нов коментар
За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.