От нула до 100 долара за барел за две години

Ефектът на Уолстрийт

Инвеститорите разполагат със специален инструмент, който улеснява търговията със суровини. Вместо да купуват и продават барели, финансовите специалисти купуват фючърси. Интересното на фючърсите е, че те са договор с предварително обявена дата на изпълнение. А датата на изпълнение на договорите на договорите за май 2020 г. беше именно на 20 април. И освен това един фючърсен договор е за 1000 барела петрол.

Така започна играта горещ картоф. Инвеститорите знаеха, че цената ще пада, и се опитваха да извлекат печалба. В същото време компаниите от петролната индустрия, дори и да искаха да купуват на ниски цени, нямаха възможност, тъй като складовете им бяха пълни. В крайна сметка част от най-малките инвеститори поеха загубата, тъй като самите онлайн брокери нямаха възможността да покажат негативната цена в графиките си.

Подобно на токсичните отпадъци или дори боклука, ние трябва да платим, за да може някой да отнесе тези материали, коментират специалисти. По същия начин спекулантите не могат просто да изхвърлят суровия петрол в океана, така че по-скоро платиха 40 долара за барел на някого само за да се освободят от петрола, допълват професори от американски университет.

От токсичен отпадък до огромна необходимост

След като фармацевтичните компании започнаха да произвеждат ваксини срещу вируса, се създадоха очаквания за бързо възстановяване на глобалната икономика от корона кризата. Да, но увеличаването на производството на петрол не е толкова просто, колкото завъртането на кранчето на мивката. Няколко са причините, поради които няма как да бъде увеличено внезапно количеството суровина на пазара.

Да кажем, че имате фирма, която предлага продукт, чието търсене драстично намалява в даден момент. Намалявате производителността на компанията си и минимализирате разходите. Точно това направиха и компаниите, и страните в организацията ОПЕК+, водени от Саудитска Арабия и Русия, по време на пандемията. Проблемът е, че вече дори и да искат да увеличат производството, това може да стане трудно заради пречките пред финансирането.

От една страна, лихвите ще се покачат през тази година, от друга, различни финансови институции заявяват, че ще ограничат или спрат напълно инвестициите си в петрол и компании от сектора. Освен това светът се опитва да бъде една идея по-зелен, което означава по-малко търсене за горивата. Международна енергийна агенция прогнозира, че световното търсене на петрол ще намалее от около 90 млн. барела на ден в момента до около 24 млн. барела на ден до 2050 г.

Пикът на петролната вълна

Според множество анализатори пиковото производство на петрол глобално вече може да е в миналото. Пикът на петрола се отнася до хипотетичната точка, в която световното производство на суров петрол ще достигне максималния си темп, след което ще започне да намалява. В действителност производството на петрол глобално удари рекорд от 95 млн. барела на ден преди две години през 2019 г.

Американската енергийна агенция е на мнение, че световното производство на петрол се увеличава по-бавно от търсенето, което води до по-високите цени. Организацията хвърля вината върху ОПЕК (и Русия). "По-бавното увеличение на производството се дължи най-вече на намалените добиви от ОПЕК+, което започна в края на 2020 г."

В действителност организацията на износителките на петрол се придържа към планираното си увеличение с около 400 хил. барела петрол на ден. Споразумение, което беше постигнато през юли миналата година, а през ноември редица страни, сред които Китай, САЩ и Великобритания, изразиха негодувание от твърде малкото налична суровина на пазарите.

Проблемите на ОПЕК

Според Дъг Кинг, изпълнителен директор на Мerchant commodity fund, хедж фонд, който инвестира в суровини, цената на петрола може да достигне 200 долара до пет години. "Ние вярваме в структурната инфлация на стоките от страна на предлагането, която повечето никога няма да са виждали - най-високата от 70-те години на миналия век", каза Кинг в интервю за Bloomberg, добавяйки, че според него "ОПЕК ще реагира само на ценовите показатели".

Според някои анализатори ОПЕК+ има проблем с производството, тъй като само няколко членки на разширения картел имат капацитет за увеличаване на производството в съответствие с квотите, докато останалите се затрудняват, което предизвиква притеснения относно бъдещите доставки на петрол при силно търсене. "На практика много по-малко петрол си пробива път към пазара", пише Merchant Commodity Fund в писмото си до инвеститорите. "Членовете (на ОПЕК) просто не могат да се върнат към нивата си на продукция отпреди ковид. Всичко това се дължи на липса на инвестиции."

Това означава, че за цените на петрола имат голям потенциал, особено ако търсенето продължи да бъде толкова силно, колкото е в момента. RBC Capital Markets също представи сценарий, при който цените на петрола могат да скочат до рекордни нива. Засега анализаторът на RBC Майкъл Тран вижда много малък натиск от страна на предлагането за ограничаване на цените. "Доставките на петрол нарастват с относително бавни темпове, отчасти защото ОПЕК не желае и потенциално не може да увеличи производството", споделя Тран пред Barrons.

Разбира се, RBC не прогнозира петрол от 150 долара и дори не се опитва да предвиди точно момента, в който петролът ще достигне своя пик. Ако настоящите тенденции се задържат, Тран смята, че петролът може да "се докосне или да флиртува със 115 долара за барел или повече" това лято. Самата несигурност обаче може да повлияе допълнително върху цените.

Напрежението между Русия и Украйна може да доведе до нови санкции за Москва, които допълнително да усложнят ситуацията на пазара.