Възстановяването се отлага
Крахът на още един банков гигант - Lehman Brothers, разтърси финансовите пазари отново
Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"
В последната една година световната икономика неприятните обрати все нямат край. Винаги когато се появи лъч светлина и всички са на път да заживеят щастливо, като в сапунен сериал, изведнъж става ясно че Роза-Мария била бременна не от когото трябва и всичко започва отначало. Подобно, в началото на септември за първи път от доста време се усети оптимизъм за световната икономика, след като цените на петрола паднаха, а САЩ отчетоха изненадващо добър растеж от 3.3% на годишна база. Нещата обаче бързо се върнаха в изходна позиция, когато стана ясно, че безработицата в най-голямата световна икономика удари 6.1% (петгодишен връх). И не само това. Миналата седмица Lehman Brothers, четвъртата най-голяма инвестиционна банка в САЩ, отчете най-голямата загуба в историята си - 3.9 млрд. долара, след което акциите й спаднаха с 50% за два дни, и инвеститорите отново загубиха доверие в книжата на целия финансов сектор. За капак, Европейската комисия заяви, че три от най-големите държави в общността - Германия, Великобритания и Испания, ще отбележат второ поредно тримесечие на свиване. За Европа това означава само едно.
Официално е: рецесия
Тези данни обаче просто добавиха факти към досегашните твърдения на повечето анализатори. "Ако погледнем който и да било показател без растежа, ще видим, че щатската икономика е в рецесия и пазарът на труда потвърждава тази теза", заяви пред Ройтерс Едуард Маккълви, старши икономист в Goldman Sachs. Федералният резерв на САЩ обаче традиционно е много предпазлив в ползването на думата рецесия и дори икономистите се шегуват, че когато това се случи, обикновено означава, че проблемите вече са приключили. Вместо това като правило централната банка се опитва да предотврати рецесията, като стимулира икономиката с по-ниски лихви - в периода от юни 2006 до март 2008 федералната лихва беше свалена с 3 процентни пункта до 2.25%.
Същевременно Европейската централна банка (ЕЦБ) действаше в обратната посока. В опит да изпълнява основната си функция - поддържане на ниска инфлация, тя вдигна лихвите с 1.5 процентни пункта до 4.25%. Това не й спечели много почитатели, като се има предвид, че мнозина в европейските държави смятат, че сега Централната банка трябва да стимулира растежа чрез по-ниски лихви. ЕЦБ продължава да настоява за падане на инфлацията далеч под сегашното й ниво от 4%, преди да намали лихвите. Мерките на ЕЦБ обаче не дадоха особено добър резултат, тъй като покачващите се цени на горивата и храните продължаваха да подклаждат инфлацията. За сметка на това растежът в големите европейски икономики се сви до минимум и някои от тях дори се изправиха на прага на рецесията. И понеже в последните месеци цените на борсовите стоки започнаха да падат, това даде основания на експертите да смятат, че инфлационната опасност е отминала "Считаме че в края на тази година ще видим инфлационния връх и според нас това ще доведе до преместване на фокуса към ниския растеж", прогнозира Мартин Маринов, финансов анализатор в Raiffeisen Capital Management.
Не така обаче смятат в ЕЦБ, откъдето дадоха да се разбере, че засега смъкването на лихвите не е на дневен ред. "Въпреки спада на цените на петрола налице са рискове за покачване на инфлацията и по тази причина продължаваме сегашната си политика", заяви вицепрезидентът на ЕЦБ Лукас Пападемос.
Проблемите се мултиплицират
Ситуацията се влошава и по линията на търговията и на плаващите валутни курсове забавянето в глобалната икономика се самоиндуцира. Намалената икономическа активност води до спад в търсенето на американски стоки в чужбина. Получава се омагьосан кръг от една държава към друга. Новите данни за растежа в еврозоната и Япония показват, че тези икономики се забавят. От своя страна тези данни водят до обезценяване на еврото спрямо долара, което пък още повече наврежда на американския износ. Щатската валута е на най-високото си равнище от година.
В началото на кризата в края на лятото на 2007 г. се считаше, че европейските икономики може и да се измъкнат "сухи". Но новите данни показват, че те са по-засегнати и от най-песимистичните очаквания. Индексът за бизнес климата в Германия - Ifo отбеляза през август по-голям спад от прогнозите на експертите, показвайки ясно негативните настроения сред корпорациите в страната.
Някои специалисти правят сравнение с 2001 г., когато САЩ изпаднаха в рецесия след спукването на дотком балона. И тогава в Европа мислеха, че няма причина за притеснение, но кризата достигна Стария континент. Разбира се, икономическите цикли не си приличат един с друг. Юрген Елмесков от Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) коментира пред Financial Times, че световните икономики по-скоро се борят с едновременни "шокове", които се различават по размер и вид.
От една страна, е покачването на борсовите стоки, което удря всички икономики чрез рязкото повишение на цените на храните и горивата. От друга е кредитният шок, който е глобален, но се отразява по различен начин на всяка страна. Най-голям е в САЩ и Великобритания. И на трето, но не последно място е спукването на имотния балон, което се усеща най-много в САЩ, Великобритания, Испания и Ирландия.
Отвъд океана обясняват всичко с кредитната криза. В други части на света обаче експертите са по-склонни да посочат като причина за забавянето скока на цената на петрола. "Може би цените на борсовите стоки са по-важни за световната икономика, отколкото си мислехме", заяви пред FT Саймън Джонсън, професор в Massachusetts Institute of Technology и бивш главен икономист на МВФ.
Потребителското и бизнес доверие паднаха рязко в индустриалните държави. Според анализатори, цитирани от FT, основната причина за този спад е скокът на борсовите стоки. Тогава е логично този показател да се успокои след понижението на цените на световните пазари. Така че големият тест за Европа е дали доверието ще се съживи след по-ниската цена на бензина и храните в страните от еврозоната. Оттук следва и прогнозата, че световната икономика може и да се съживи след сегашното си забавяне. Но ако кредитната криза е основният фактор за забавянето, можем да приемем, че слабостта ще продължи, след като големите банки ограничат кредитирането. А и никой не може да каже дали петролният пазар няма да започне нов скок заради непредвидени все още външни фактори.
Банките умират сами
Негативните прогнози се засилват и от новите резултати на големите американски финансови групи. Lehman Brothers, четвъртата най-голяма инвестиционна банка в САЩ, отчете най-голямата загуба в историята си. Тя все още има активи за 60 млрд. долара в ипотечни облигации, което означава ново отписване на активи при продължаващо влошаване на имотния пазар. Merrill Lynch пък досега е изтрила над 40 млрд. долара от баланса си и тази цифра се очаква да нарасне още повече според прогнози на анализатори.
Акциите на Lehman се понижиха с над 45% след лошите резултати, повличайки след себе си целия финансов сектор. На пазара се появиха слухове, че други големи банки са спрели да търгуват с групата. Точно подобна беше ситуацията и преди фалита на друга голяма инвестиционна банка - Bear Stearns, която беше купена през пролетта от JP Morgan за "жълти стотинки". Lehman се опита да успокои пазара с новината, че продава активи и намалява дивидентите си, но акциите продължиха спада си.
На този черен фон за всички засегнати от кризата (разбирай целият свят) не остава нищо, освен да очакват следващия епизод от сериала и да разчитат, че доброто все някога побеждава.
5 коментара
"Ниските цени на бензина" - справка Лукойл. Имате някаква грешка
Не че искам да се заяждам със забележки извън темата, но не се сдържах след поредната елементарна рутинна неграмотност. "над 40 млрд. долара от баланса си и тази цифра се очаква да нарасне" - 40 млрд. е число, но явно авторът не го знае, а няма редактор да прочете какво се публикува....
Към електоралните единици:не съхранявайте пари в банки!Превърнете ги в парцели,земя,злато.
Там няма добро.
не съм съгласна с 3 единственото конвертируемо е златото, но пък човек не бива да ползва само едно по добре и диаманти, парцели, земя нямат ликвидност в една умираща държава към която никой не проявява интерес, тук основния капитал при липса на чужди инвестиций става мръсния, ако и проститутките си отидат отиват си и сутеньорите, а с тях и капитала, така, че само злато и диаманти, те говорят всички езици, отварят всякакви врати особено при война
Нов коментар
За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.