Кризата на индийската олигархия

През годините тази връзка става все по-символична. Когато Моди е избран за премиер през 2014 г., той отлита за столицата с частния самолет на Адани. Близостта на бизнесмена с Моди помага на компаниите му да спечелят изгодни договори, както и заеми в обществения и частния сектор за вътрешни и чуждестранни начинания, някои от които дълбоко противоречиви. Често правителството отхлабва регулации или променя правилата по начин, облагодетелстващ бизнеса на Адани.

Бързият растеж на Adani Group превърна компанията в пример за правителствените усилия за капиталови инвестиции, развиване на цифровата индустрия и прехода към нетна нула в емисиите. За по-малко от десетилетие богатството на Адани нарасна от 7 млрд. долара до 120 млрд. долара, което го превърна в третия най-заможен човек в света (докато активите на групата не започнаха да спадат в края на януари, свивайки нетното му богатство наполовина).

Партньорството на премиера Нарендра Моди с бизнесмена датира от 2002 г. Източник: Reuters

За известно време изглеждаше, че Адани не може да сгреши. Въпреки опасенията за ръста на неговата империя, захранван от дългове, и за нереалистичната оценка на акциите му, неговата икономическа, политическа и медийна сила, както и схващането, че успехът на Adani Group показва икономическия растеж на Индия, го направиха неустрашим.

Тази илюзия бе разбита на 24 януари, когато базираният в Ню Йорк инвеститор Hindenburg Research публикува унищожителен доклад, обвиняващ групата, че е "извършила най-голямата измама в корпоративната история". След двегодишно разследване отHindenburg обвиняват конгломерата, че е замесен в "манипулиране на акции и счетоводни измами в продължение на десетилетия".

Макар Adani Group да представя доклада на Hindenburg като "премислена атака" срещу независимостта, институциите и растежа на Индия, отговорът на пазара бе бърз и летален. В началото на февруари от Moody's понижиха прогнозите за рейтинга на няколко компании от Adani Group. Изпитанията продължиха дори когато групата обяви няколко възстановяващи доверието мерки, изплащайки предсрочно дългове за 1.1 млрд. долара и намалявайки целите си растеж на приходите наполовина.

Моди запази мълчание дори когато опозицията в страната го обвини в покровителство на бизнесмена. Правителството твърди, че силните регулаторни служби в страната ще се справят със скандала, въпреки че техните действия досега бяха недостатъчни.

Независимо дали Adani Group ще се възстанови, сегашните й неприятности трябва да се разглеждат като предупреждение за прекаленото разчитане на Индия на няколко национални шампиона, които да задвижват икономическото развитие. Тази стратегия не успя да донесе онзи подем на широка база, което остави страната с разочароващ ръст в заетостта, спадащо потребление, намаляващи инвестиции и унищожаване на околната среда. Вместо да разчита на индустриални конгломерати, правителството трябва да използва момента като възможност за смяна на курса. Насърчаването на малките и средните компании и разширяването на социалните услуги ще стимулират създаването на работни места и ще подобрят икономическата устойчивост.

Макар че популярността на Моди изглежда незасегната от скандала, все още е прекалено рано да се преценят политическите ефекти. Премиерът и"Бхаратия джаната" бяха изправени пред няколко корупционни скандала през годините и успяха да превъзмогнат всичките благодарение на своя забележителен контрол върху медиите. Но падението на Адани може да е различно, защото дискредитира ключов стълб на икономическата философия на Моди. Предоставянето на безкрайни финансови ползи и регулаторни преференции на един-единствен олигарх се оказва, че не е надеждна стратегия за развитие.