Вашият личен централен банкер

Самият ход по създаването на Siemens Bank през миналата година, макар да не е уникален, е доста необичаен. В Европа има и други компании със собствени финансови институции, но това са основно големи автопроизводители като BMW, Daimler и VW. В САЩ е подобно с General Motors, а американският аналог на Siemens - General Electric, също си има финансово поделение. При всички тях идеята е банките да се ползват за потребителско финансиране. Siemens обаче от самото начало даде заявка, че банката ще се използва не на последно място и за достъп до ликвидност и депозиране на свободните средства в централната банка. А и още при създаването й анализатори коментираха, че вероятна цел на конгломерата е да извива ръцете на търговските банки за по-добри условия.

Според източници на FT Siemens е депозирала в ЕЦБ общо между 4-6 млрд. евро от паричните си наличности, които по последен баланс са около 13 млрд. евро. Голямата част е в едноседмични депозити, като донякъде парадоксално освен повече сигурност така Siemens печели по-добра доходност. Миналата седмица средната лихва по едноседмичните операции, с които ЕЦБ изтегля ликвидност от пазара (за да неутрализира ефекта от покупките на италиански и испански ДЦК), беше 1.01%, докато овърнайт лихвите на европейските банки бяха средно 0.95%. Поне отчасти обаче решението за изтегляне на парите е било диктувано от притеснения за финансовото здраве на банката според пряко запознат с транзакцията източник на FT.

Време ли е за паника

Каквато и да е обосновката за решението, за инвеститорите тя е тревожен сигнал, че това може да е началото на вълна от корпоративни тегления от банките. Засега изглежда опасността други да последват примера на Siemens не е на дневен ред. Говорител на BMW е казал пред Reuters, че пренасянето на кеша на компанията в ЕЦБ "не е тема", а от финансовото поделение на VW са коментирали, че ще запазят депозитите си във френски банки.

Разбира се, повечето компании нямат възможността да отидат при ЕЦБ, но пък със сигурност могат при всеки сигнал за нестабилност на някоя институция да пренесат парите си в друга, във фондове на паричния пазар, в германски ДЦК или в каквото считат за сигурно в момента. А сега набелязани за проблемни заради експозицията си към гръцки (и не само) дълг не са малко и в последните седмици френските банки са под постоянен натиск на пазарите. През миналата седмица Moody's понижи кредитния рейтинг на Societe Generale и Credit Agricole, а през тази и китайска банка отказа да търгува с тях (виж карето).

Оттеглянето на един голям клиент, макар и неприятно, все още може да се компенсира с друго финансиране. Въпреки че от началото на годината пазарната оценка на големите френски банки се сви наполовина, засега те успяват да успокоят духовете с уверения, че всичко това е просто спекулативна атака и с намерения за мащабни продажби на активи, които ще налеят свеж капитал. Докато всички възнамеряват да се отърват от ненужните си бизнеси обаче, въобще не става ясно кой ще е купувачът. А до появата му банкерите могат само да се надяват, че политиците ще намерят решение, преди някой фалит или ново мащабно теглене a la Siemens да запали искрата на паниката.