ПИБ получи рейтинг B с отрицателна перспектива от Fitch

ПИБ премина през две регулаторни проверки (от БНБ през 2016 г. и от ЕЦБ през 2019 г.), като и при двете бяха наложени съществени корекции и банката трябваше да изпълнява мерки за капитализирането си. Дори и след това наследството от лоши кредити явно остава източник за притеснения.

Капиталовата инжекция: позитивна, но недостатъчна

От Fitch отчитат увеличения капитал с 200 млн. лв. като временно облекчение на натиска от лошите кредити и пандемията, но според тях размерът му е скромен на фона на проблемите с качеството на активите. Към юни ПИБ отчиташе съотношение на базовия капитал от първи ред (CET1) 15.7%, а след увеличението към септември показателят е вече 18.7%. Непровизираната част на лошите кредити обаче по сметки на агенцията остава 83% от капитала, а ако се добавят и имотите в баланса, сумата става 137% от капитала на банката.

Увеличението на капитала беше част от изисканите от ЕЦБ мерки след като миналото лято тя наложи 263 млн. евро капиталов недостиг при негативен сценарий в стрес теста. От тях 100 млн. евро трябваше да се покрият със свеж кеш и поради липсата на частен интерес 70% от сумата беше записана от държавната ББР, срещу което тя придоби около 18% дял в ПИБ. Останалата част от сумата беше осигурена от чешкия милиардер с интереси в хазарта Карел Комарек.

Увеличението беше записано на цена 5 лв. за акция, около два пъти над пазарната цена тогава, като днес акциите на банката се търгуват на нива около 1.86 лв., което съответства на 280 млн. лв. пазарна капитализация.

От Fitch обръщат внимание още на рисковете пред рентабилността на ПИБ, която преди пандемията се подобряваше, но сега ще е под натиск. Към средата на годината банката отчете 21.7 млн. лв., но според Fitch тя не е начислила никакви озбезценки, заради бъдещи загуби поради влошаващата се икономическа перспектива. "По наше мнение това само отлага нуждата от провизиране, което ще потисне вече ниската рентабилност на банката", констатират анализаторите на агенцията. За деветмесечието печалбата на банката достига 38.3 млн. лв.

Като силна страна от Fitch отчитат широката депозитна база, както и показателите за ликвидност много над регулаторните изисквания.

Понижение при още лоши кредити

Отрицателната перспектива по рейтинга типично означава по-висока вероятност за понижение в следващите 12-18 месеца. Факторите, които могат да доведат до това, са ново влошаване на качеството на активите заради покачване на лошите кредити. Fitch посочва като праг, чието преминаване може да доведе до понижение на оценката до B- дял на лошите кредити от 30%. Свързано с това от агенцията предупреждават за понижение на рейтинга и при влошаване на капиталовата позиция - спад на CET1 под 15% или покачване на лошите кредити над сумата на най-качествения капитал.

Покачване на рейтинга засега е малко вероятно, като той ще зависи от значителен напредък при разчистването на баланса й при запазване на висока рентабилност и капитализация. За целта Fitch очакват да видят нива на лошите кредити устойчиво под 15% и покритие с провизии до близки до средните за сектора нива.