В търсене на дребните инвеститори

Когато през октомври миналата година Charles Schwab - един от най-големите онлайн брокери за търговия в света по приходи, обяви, че ще премахне таксите за търговия с акции, опции и взаимни фондове, много от инвеститорите се запитаха как компанията ще запази високата си норма на печалба. Притесненията се отразиха веднага и в цените на акциите й. Ходът на Charles Shwab не е изолиран случай, а е част от една изцяло нова тенденция, която е резултат от новите подривни модели. Става въпрос за търговия на финансовите пазари без комисиони и с по-малки суми, като целта е да се върнат малките инвеститори на борсите, които след фалита на Lehman Brothers загубиха доверие в тях. Сега освен брокерите в този сегмент без такси се намесват и големите американски банки, което очертава ясно тенденцията.

Тя обаче беше наложена от компании като Robinhood в САЩ, в която единият от създателите е българинът Владимир Тенев, а в Англия по този начин оперира Freetrade. Само преди няколко месеца в този сегмент се намеси и Revolut, като услугата е валидна и в България. Нещо повече - тези млади компании, освен че не таксуват за търговията с акции, предлагат и частична търговия с тях, тоест, вместо да се купува цяла акция, тя може да се купи "на части". Теоретично това означава, че дори със 100 долара инвестиция в акциите на Amazon (които към настоящ момент се търгуват над 2 хил. долара за брой) става възможна. Предимствата за дребните инвеститори са ясни - получават лесен и евтин достъп до фондовите пазари. Това с условието, че търговията на тях не е за всеки и трябва да става след консултация със специалист, като рискът от загуби не е малък.

Именно и подривният модел на горните компании директно се отрази върху акциите на традиционните брокери. Книжата на Charles Schwab се понижиха с около 40% от май 2018 г. до октомври 2019 г., на TDAmeritrade поевтиняха с 45% за същия период, а на E*Trade се простиха с над 40% за същия период от време. КогатоShwab, първи от големите брокери, обяви, че ще намали комисионата от 4.95 долара за сделка с акции, опции и публични фондове на 0, отприщи вълната. На следващия ден TDAmeritrade обяви, че направи същото, последва Е*Trade. Interactive Brokers пък обявиха нова онлайн платформа, където също ще липсват комисиони.

Млади срещу стари

За да се усети ефектът от падането на таксите, трябва да се види какъв е размерът им, налаган от традиционните брокери. В България през такъв таксата за търговия е между 0.01 и 0.02 долара на акция или процент, но често има и минимум на сделка - между 2 и 15 долара за акции в САЩ, до 8-18 паунда на сделка за акции в Англия, около 12 евро на сделка за борси от еврозоната. При договорите за разлика при по-големите посредници минималната такса е 2-4 евро на сделка, но има и олихвяване на осигурените средства на маржин, което често е лихвата на Фед/ЕЦБ или Libor + 3% годишно. Обикновено когато има комисиона под формата на процент от сделката и минимална сума, посредникът начислява по-високата сума. Таксите във Великобритания също са много високи - най-големият местен онлайн брокер Hargreaves Lansdown взима между 11.95 и 5.95 паунда на сделка в зависимост от броя и честотата на транзакциите.