Новата амбиция на Китай – двигател на пазара на суровини

"Пазарът има силно желание да купува. Компаниите, спечелили наддаването, със сигурност биха имали полза", казва пред Reuters Хе Сяохуй, анализатор от държавната компания Antaike. Той очаква освобождаването на метали от резерва да продължи до края на годината.

Амбицията на Китай има своето логично обяснение - въпреки че не е страната с на най-големите световни запаси на метали, е водещият производител на олово, калай и цинк, както и вторият по големина на боксит, показват данните на Световната банка. Добивът на метални руди е с най-бързи темпове в света, като Пекин вече осигурява между 20 и 50% от световното производство на бокситни, оловни, калаени и цинкови руди.

Рафинирането на неблагородни метали също е силно концентрирано, като Китай държи между 35% и 55% от световното производство. Страната е лидер при алуминия с 55%, въпреки че има само 3% от резервите на боксит и едва 20% от производството на бокситни руди. При никела този процент е "само" 35%.

Този апетит към природните ресурси се движи от бързата индустриализация и възхода на Китай като глобална икономическа сила през последните 30 години. Така се превърна в най-големия потребител в света на рафиниран алуминий, мед, никел, стомана и цинк. През 1980 г., когато политиката на реформи в Китай едва започваше, делът на страната в световното потребление на цветни метали варираше между 3 и 4%. Днес китайското потребление е равно на 40% от световното търсене на олово и никел и 50% на алуминий, мед и цинк според данни на Световната банка.

Китай е най-големият потребител на метали глобално Автор : Капитал Преглед на оригинала

Апетит и за борсов център

Участието на Китай на пазара на метали не се ограничава само до реалното потребление на икономиката. Фючърсните борси в страната също се развиха през годините и след поредица от регулаторни промени се превърнаха в едни от най-големите пазари за търговия на суровини в света за многобройни индустриални метали.

Проучване на Futures Industry Association (FIA) показва, че 7 от 10-те най-търгувани фючърсни договори за индустриални метали стават на китайски борси. Освен това според данните на FIA фючърсният договор за стоманени арматури на Shanghai Futures Exchange (SHFE) е най-търгуваният контракт за суровини в света по обем. Днес търговията с фючърси на суровини в Китай се извършва на пет борси.

Въпреки факта, че те продължават да бъдат сравнително затворени за чуждестранни инвеститори, които обикновено трябва да разчитат на местни посредници, които да извършват сделки от тяхно име, много китайски фючърсни договори вече задминават западните борси по обема на търговията.

Според анализатори и икономисти обаче въпреки високите обеми на търговия с метали в страната Китай все още не е лидер на пазара. Такива продължават да бъдат западните борси, например борсата в Лондон (въпреки че проучвания показват, че и Индия също изглежда важен предавател на ценови сигнали).

Може ли да стане крайъгълен камък

Проучване на германски професори от пролетта на 2021 г. хвърля светлина върху глобалното влияние на Китай на пазара на суровини. Според Мартин Стефан и Клаудия Уеленройтър Китай продължава да бъде в ролята на "получател" на цените.

Според проучването, за да засили лидерската си роля на пазара за суровините, ще трябва да предприеме допълнителни стъпки като увеличаване на прозрачността и отваряне на търговията за чуждестранни инвеститори.

Най-важното е, че китайските пазари трябва да станат по-достъпни за чуждестранните инвеститори, смятат авторите. Първа стъпка в тази посока e отварянето на фючърсния договор за желязна руда за чуждестранни инвеститори през май 2018 г. В началото на 2020 г. Китай разреши и търговията с петрол за чуждестранни инвеститори, като преди няколко месеца позволи и тази с опции върху суровините за чужденци. Страната може да се превърне в определящ фактор за глобалните цени на някои суровини и по-специално на индустриалните метали, но за целта трябва да подобри прозрачността на пазарите и да улесни достъпа до борсите от чуждестранни инвеститори и институции.