Как и защо да инвестираме в индексни фондове

Това определя и по-ниските такси по тях - в развитите държави са около 1%, макар и невинаги - те може да се оскъпят, ако са на по-неликвиден пазар или в държави с по-малко конкуренция на борсови платформи. От България вече все по-лесно може да се инвестира в ETF - след регистрация в някои от платформите като Interactive Brokers, а отскоро и Revolut предлага такава възможност.

Индексните фондове нарастват експоненциално, откакто Джон Богъл основа Vanguard през 70-те години на миналия век. Трите най-големи компании за индексни фондове управляват трилиони долари, като заедно държат между 15 и 20% от всички акции на големи американски корпорации. Статистиката показва, че индексните фондове непрекъснато надвишават доходността на инвеститорите в отделни акции и активно управляваните фондове.

Бенчмаркът S&P 500 или индустриалният индекс Dow Jones 30 са част от най-купуваните индекси както от дребни, така и от институционални инвеститори. Най-големият плюс на индексните фондове е, че дават експозиция към даден сектор, икономика или целия свят, като на базата на определени принципи инвестициите на индекса могат да се променят (например S&P инвестира в 500 от най-големите компании в САЩ).

Българският достъп

Когато стане дума за инвестиции в български борсови индикатори, инвеститорите нямат много опции. Като индекс в Sofix не може да се инвестира директно. В българския индекс за сини чипове също може да се инвестира пасивно, въпреки че опциите са ограничени. Едната е от "Експат асет мениджмънт", дъщерно дружество на инвестиционния посредник "Експат капитал", предлага борсово търгуван фонд от 2017 г., който цели да репликира движението на българския бенчмарк, но с известни разлики. Освен възможност за дълга позиция "Експат" предлага и възможност за заставане на късо на пазара, чрез обърнат борсов фонд, който обаче е слаболиквиден и с капитализация от едва 65 хил. лева в сравнение с 5.9 млн. пазарна капитализация на "дългия фонд". Възможност за инвестиция в български индекс дава и фондът "Златен лев индекс 30", който следва индексa BGTR30. Структуриран е от най-старото българско управляващо дружество "Златен лев", който управлява още един фонд.

• Berkshire Hathaway на Бъфет купи строителни акции за 814 млн. долара

Според "Експат" пасивния фонд, който проследява Sofix, е високорисков. Според инвестиционния посредник, който очертава няколко базисни сценария на базата на историческото представяне, в най-оптимистичния вариант инвеститорите могат да очакват около 6% доходност годишно за пет години, докато в умерения и песимистичния сценарий се предричат годишни загуби около 0.8% и 5.4% на година респективно.

Инвестирането в борсовия фонд има и такси, които са чувствително над тези, които традиционно се налагат на по-развитите пазари. Предполагаема инвестиция от 10 хил. лева ще срещне такси от около 480 лв., ако инвеститорът реши да продаде дяловете си след една година. Таксите от 2% при входа (за записване на дялове) и 2% на изхода на инвестицията (за обратно изкупуване на дялове) в комбинация на таксите за управление от 0.5% от стойността на инвестицията (на годишна база) и 0.3% за транзакционни разходи правят инвестицията във фонда сравнително скъпо начинание. Затова и инвестицията има смисъл да се прави в дългосрочен план.

Трябва да се имат предвид и елементът на грешка (отклонение от представянето на индекса), който неизменно присъства и инвестиционният посредник задава като максимално 10%, но всъщност към 30 юни е около 1.5%, и липсата на дивиденти, които фондът не изплаща, а реинвестира обратно в акции от индекса.