Ангел Джалъзов: Конфликтът на интереси не се побира в една дефиниция

От вашата надзорна практика сегашните ограничения за инвестиране в свързани лица заобикалят ли се и поправките ще предотвратят ли това?

Ограниченията за инвестиции в свързани лица целят да предотвратят конфликтите на интереси при инвестиране на чужди средства, в случая на осигурените лица. Средствата, натрупани в пенсионните фондове, са над 4 млрд. лв. и с това се засилва и стремежът на някои от пенсионните дружества да използват част от тези средства за финансиране на близки до тях компании.

Конфликт на интереси е възможно да възникне по много начини и е практически невъзможно това многообразие да бъде обхванато в една дефиниция. В тази връзка предлаганите промени в КСО са резултат от опита на КФН в ограничаването на практики, съдържащи потенциален конфликт на интереси. Освен изменения в дефинициите за свързаност и контрол предлагаме пенсионните дружества да прилагат политика за установяване и предотвратяване на конфликт на интереси, като КФН ще има възможност да въвежда допълнителни изисквания, когато счита, че прилаганите политики не гарантират обективност при инвестирането.

През последната година налагани ли са санкции за превишаване на лимитите за инвестиции в свързани лица?

През 2011 г. са съставени 10 акта за нарушения във връзка с придобиването от пенсионните фондове на активи, издадени от лица, свързани с управляващите пенсионни дружества.

Предвижда ли се при системното нарушаване на ограниченията за инвестиции в свързани лица да се прибягва към отнемане на лицензи?

Такава възможност съществува и към момента при системни нарушения на КСО и на актовете по прилагането му. Подобна мярка обаче може да има много сериозни последици както за дружествата, така и за осигурените лица. По тази причина към отнемане на лиценз не трябва да се пристъпва при всяка формална констатация на системност на нарушения, а след комплексна преценка на ефекта от прилагането на мярката, при която водещ трябва да бъде интересът на осигурените лица.

Какви срокове ще бъдат дадени на пенсионните фондове да приведат портфейлите си според новите изисквания?

На практика пълното въвеждане в действие на промените ще стане след приемането и на предвидените със законопроекта наредби, което трябва да стане в 12-месечен срок от влизане в сила на закона. С оглед на това за пенсионните дружества се предвижда 18-месечен срок, в който да приведат дейността си в съответствие с разпоредбите на кодекса.   На база на какви разчети е направено предложеното поетапно намаляване на таксите?

Направено е на базата на два типа разчети. От една страна, това са разчети за влиянието на таксите върху натрупването на средства в индивидуалната партида, което е от първостепенна важност за всяко осигурено лице. Същевременно беше направен и анализ за ефекта от намаляване на размера на таксите върху приходите и финансовото състояние на пенсионните дружества при прогнози до 2020 г.

Анализът показаха, че структурата  и размерите на таксите и удръжките влияят съществено върху натрупванията в индивидуалната партида, респ. върху размера на бъдещите пенсии. Равнището на таксите в задължителните пенсионни фондове (5% от всяка осигурителна вноска и 1% върху активите на годишна база) за период на осигуряване от 40 години ще редуцират размера на натрупванията с около 20 на сто. Най-съществено влияние върху намаляването на средствата по осигурителната партида оказва инвестиционната такса. Поради това законопроектът предвижда най-напред намаление именно на тази такса с по 0.1% от 2012 г. до 0.5% през 2016 г. Също от 2012 г. се предлага отпадане на таксата за прехвърляне от един пенсионен фонд в друг, както в задължителните, така и в доброволните фондове.

Предлаганото намаление и отпадане на такси ще доведе до увеличаване на натрупванията по партидата на осигурените лица, но в същото време ще намали приходите на пенсионните дружества от такси и удръжки. Не бива да се забравя, че тези дружества по закон могат да извършват само пенсионноосигурителна дейност и таксите и удръжките са основен източник на приходи за тях.

Увеличаването на осигурителната вноска за универсалните фондове от 2017 г. от сегашните 5% на 7% върху осигурителния доход на лицата дава допълнителна възможност за намаление на таксите. С оглед на това от 2017 г. се предлага стъпаловидно редуциране на удръжката от всяка осигурителна вноска от сегашните 5%  до достигането на размер 2.5%  през 2019 г.

В заключение искам да обобщя, че така предложеното намаление на таксите е съществено и достатъчно ускорено. Считаме, че то защитава в максимална степен интересите на осигурените лица. В същото време са отчетени и реалните възможностите за намаление на таксите, като е потърсен балансът с цел запазване на финансовата стабилност на пенсионните  дружества.

Кои промени срещат одобрение от бранша и къде бяха основните критики ?

На проведеното в широк кръг обсъждане на законопроекта от Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване изразиха удовлетвореност от неговото качество като цяло. От предложените изменения най-общо се обсъдиха промените в инвестиционните правила, като се постигна съгласие да бъде допълнително проведена дискусия на експертно ниво относно конкретните бележки и предложения на дружествата. Надявам се на предстоящата среща да се дискутират конкретните предложения на асоциацията и да се опитаме да сближим позициите си по въпросите, по които се различаваме.

Кога очаквате да е готов окончателният вариант на проектозакона и кога е реалистичен срок да влезе в сила?

Както казах, предстоят обсъждания със заинтересуваните страни, след което всички приети предложения ще бъдат отразени в законопроекта. Очакванията ми са законът да бъде разгледан от Народното събрание в началото на следващата година.

Интервюто взе Николай Стоянов