Мигновените инвестиции на Seedblink

В основата е предлагането на дялови инвестиции на малки инвеститори, като минималната инвестиция е 2500 евро (има и такса за навлизане от около 2%). През март 2023 г. Seedblink създаде и вторичен пазар, където инвеститорите, освен да купуват, могат и да продават своите дялове.

През юни компанията обяви и друг продукт - Nimity, чиято цел е да се грижи в периода след инвестицията и преди продажбата. "Nimity е продукт на два месеца, който позволява на основателя да управлява собствения си капитал, за да дигитализира всички процеси, които са свързани с него", обяснява Джорджеску. Платформата помага на собственика да следи акционерите, дяловете им и процеса по набирането на капитал. Освен това може да разпределя акции сред служителите си, да изпраща документи до акционерите и други бюрократични и административни услуги.

За теб и мен

Компанията получава лиценз от Европейската комисия по ценни книжа и пазари (ESMA) за услуги за колективно финансиране (crowdfunding) през 2022 г. "Има около 50 компании, които са сертифицирани в Европа (за колективно финансиране), Seedblink е единствената, за която знам, че е напълно паневропейска", посочва Джорджеску. Според регистъра на ESMA компаниите с лиценз да организират crowdfunding са около 120, но повечето като италианската YeldoCrowd се фокусират върху местния пазар и региона, а други като испанската CrowdCube - само в определени държави от Западна Европа.

"Имаме офиси в България, Австрия, Румъния, Ирландия, след като придобихме Symbid в Нидерландия, имаме офис и там. Компаниите (които набират средства) са изцяло паневропейски, инвеститорите са изцяло паневропейски", казва Джорджеску.

Според сайта на Seedblink в платформата има активи за над 800 млн. евро, като набраните средства от инвеститорите са над 300 млн. Общо над 1900 компании ползват услугите на румънската фирма, а инвеститорите са над 90 хил. Повечето компании ползват Nimity. "300 са (компаниите) набрали пари през платформата, а останалите са клиенти само на частта с управлението на капитала", обяснява Джорджеску.

От тези триста компании около десет са български. "Но как определяте български? Да вземем Alcatraz - американска компания с български основател. Тя е перфектен пример, защото имат офис точно от другата страна на улицата. Макар да инвестираме в компания, базирана в Делауеър, я наричаме българска. Така че бих казал около десет компании", казва Ангел Хаджиев, мениджър на Seedblink за България. Скоро се очаква още две български компании да опитат да наберат средства през Seedblink.

"Виждаме, че България е свързана със стартъп света дори много преди Румъния", посочва Джорджеску. Според него страната ни е вторият най-важен пазар за Seedblink след румънския. "Напълно естествено е да растем в същия регион. Макар да пишем по различен начин, имаме сходни култури", допълва предприемачът.

Охлаждане на търсенето

Покрай покачването на лихвите и засилването на инфлацията спестяванията на инвеститорите изтъняват. За компаниите, чиито печалби са далеч в бъдещето, оцеляването и достъпът до капитал стават по-трудни. Рисковете се увеличават. Компанията обаче успява неутрализира ефекта благодарение на разрастването на мащаба. "На индивидуална основа виждаме значително намаляване на желанието за инвестиране. Апетитът за риск може би е малко по-малък." Seedblink обаче е в крива на растеж, а според Джордеску фирмата не е създадена с цел краткосрочна печалба. Според данни на платформата romanian-companies.eu приходите са около 600 хил. евро през 2022 г., като загубите са 1.6 млн. евро.

С лиценза от ESMA компанията обаче започна да привлича клиенти от цяла Европа, което дава възможност за далеч по-голям пул от потенциални инвеститори. Което пък е по-силно от отслабването на индивидуалното желание за инвестиции във всеки отделен човек. "Ако гледате всеки поотделно, да, виждаме това, което казвате. Но ако погледнем пула ни от инвеститори, виждаме голям ръст на способността за инвестиране", казва румънският бизнесмен.

Според сайта инвеститорите са почти 100 хил. души, но повечето дойдоха след придобиването на нидерландската платформа Symbid. "Това е една от най-старите платформи за групово финансиране в Европа. Около 70 хил. от тези инвеститори идват от Symbid", обяснява Джорджеску. Българските, румънските и гръцките инвеститори са около 20% от всички. Останалите са от цяла Европа. "Имаме инвеститори от над 95 държави, дори от Близкия изток", допълва Хаджиев.

Търся пари

Не всяка компания може да набере средства от Seedblink. Според Джорджеску "има фуния" - екип от скаути подбира младите фирми, след което подбран списък се предоставя на група от инвестиционни мениджъри, които индивидуално подбират компаниите. "Тогава стигат до нещо като комисия от инвестиционните мениджъри, където се обсъждат проектите. И след това каквото остане, идва в инвестиционния комитет на ниво Seedblink, т.е. основно четиримата основатели", обяснява Джорджеску. По думите му през 2022 г. са разгледали 1500 компании и около 3% са успели да бъдат включени в платформата.

Набирането на средства в Seedblink изглежда като първично публично предлагане. Компаниите са длъжни да оповестят определено количество информация, инвеститорите могат да купуват акции. По няколко параграфа платформата прилича на фондова борса, но има съществени разлики.

"За да управлявате собствения капитал на една компания, вие основно модерирате класовете активи. Пари и акции. И двете са едно и също нещо. Парче хартия с възприемана стойност. Така че, за да увеличите дяловото участие в Европа, което е нашата мисия, трябва да спазвате умереност между парите и акциите", казва Джорджеску.

Това означава две неща. Едното е да се изчисли относителна стойност, което означава колко пари струва една акция, и процесът на обмяна, който бива първичен, когато инвестират в компанията, и вторичен, когато двама инвеститори обменят пари срещу акции.

За да бъде публична компания обаче, се изискват ресурси. Публикуват се по-често отчети, има далеч по-високо ниво на прозрачност. Трудно развиващите се компании могат да тръгнат по този път. Има и втори слой на борсата, който е по-евтин и отнема по-малко ресурси. Пазарът за малки и средни предприятия в България - beam, е точно такъв, но на него могат да се листват само български компании. "Така че това, което правим и което изграждаме със Seedblink и Nimity, е еквивалентно по отношение на характеристиките на фондова борса от трети слой", посочва Раду.

Набирането на средства от Seedblink, управлението им след това и вторичният пазар имат известни прилики с начина, по-който оперират традиционните фондови пазари. "Ние еквивалентни ли сме на фондова борса? По регламент ще кажа не. Но дали наподобяваме фондова борса? Да!", казва Раду. "Нямаме инструментите да създадем цената. Ние не правим аукциони. Вторичният пазар е като eBay - човек на човек. Това ни е една от болките в Seedblink, защото трябва да преговаряте един с друг, а не е пазарна цена. Но това ни позволява регулаторът, и именно това правим", заключава предприемачът.