При слаб интерес финансовото министерство пласира само 150 млн. лв. ДЦК

Все по-труден пазар

Доходността по всички държавни облигации - от САЩ до ЕС и България, започна да се повишава още от миналата година, но истинското ускорение дойде през последните месеци. Причината за това е започналата политика на централните банки за агресивно повишаване на лихвите и заявките за още затягане на паричната политика в опит да се овладее инфлацията, което се отразява неизбежно и в разходите по дълговете. Допълнителен натиск обаче оказват икономическата несигурност, войната в Украйна, но и чисто местни фактори - нестабилната политическа обстановка в България и неяснотата за предстоящите избори най-вероятно правят инвеститорите още по-предпазливи. Отделно и обявените от служебния финансов министър Росица Велкова тревожни перспективи за хронично високи бюджетни дефицити също подкопават имиджа на страната като фискално дисциплинирана.

Преди две седмици това се отчете и при аукционите на двете емисии по външния дълг на България - страната пласира евробондове за 2.25 млрд. лв. - 7- и 12-годишни с доход от 4.33 и 4.81%. През пролетта доходността по тези матуритети щеше да е с около 2 пр. п. по-ниска, по оценки на пазара, което се изразява в 100 млн. евро по-малко лихвени плащания.

Усложнена задача

С аукциона в понеделник МФ затвори месец септември с общо емисии за 350 млн. лв. на вътрешния пазар. В оставащите три месеца до края на годината ще бъдат предложени ДЦК за още 1.65 млрд. лв, като най-натоварени с аукциони се очакват да са октомври и ноември, според индикативния емисионен календар на финансовото ведомство. Неуспехът да се наберат всички търсени 200 млн. лв. тази седмица обаче ще направи задачата по-сложна, тъй като по план предстоят още преотваряния на същата емисия, а също и опити да се пласират по-дългосрочни - 10-годишни облигации.

Сладващият понеделник насроченият аукцион е отново за 200 млн. лв. от емисията с падеж юли 2026 г., която беше преотворена в средата на септември.