"С.Г. груп": От колектор към финансов мегахолдинг

Тази "структура" е страничен продукт на началните години на растежа на групата. Всяко от дружествата е създавано или придобивано в някой момент с финансиране от различни банки. Сега по думите на Станимир Бургаски е дошло време всичко това да се подреди и вече първите стъпки се виждат в Търговския регистър. Финалната цел е скоро да има общо дружество майка, регистрирано в Холандия, което на свой ред да държи българска холдингова компания и под нея да се оформят няколко тематични подхолдинга. "Идеята ни е да изместим финансирането нагоре на върха на групата, а не в оперативните дружества. Искаме да станем една ясно структурирана прозрачна компания, което да ни позволи да излезем и на регионалния пазар", обясни Бургаски пред "Капитал".

Според очертаната от него схема целият колекторски бизнес ще влезе под шапката на "Иновативни финанси холдинг" - компания, която и сега е притежавана от четиримата и е собственик на самото "С.Г. груп". Там обаче ще се озоват още други компании като "Колект БГ", която през 2019 г. изкупи портфейли от Пощенска и Общинска банка със 75 млн. лв. финансиране от ББР, и други по-малки и обслужващи бизнеса на групата дружества. А оперативното управление ще е поверено на Драгомир Милков, който е дългогодишен служител в групата.

Второто направление - компании за потребителско кредитиране и финансови услуги, ще се озоват в наскоро създадения "Финанс плюс мениджмънт холдинг". А третият подхолдинг - "Импакт дивелъпмънт", ще обедини различни инвестиционни и строителни проекти, които не са пряко свързани с основната дейност. Според Станимир Бургаски целта е в края на годината да има консолидирани отчети на групата и тази по-подредена и изчистена структура да й позволи да се финансира и от международни институции, както и да мисли евентуално за листване на акции или облигации на някои от подхолдингите.

Колектор плюс още неща

Най-много новости има около "Финанс плюс мениджмънт холдинг", То е регистрирано през февруари 2022 г., като за негов мениджър е привлечена Здравка Русева, която от 2013 г. е в мениджмънта на Инвестбанк, а впоследствие се издигна до изпълнителен директор и председател на управителния съвет. Преди това е била и в мениджмънта на МКБ Юнионбанк.

Първоначално едноличен собственик на новия холдинг е "Иновативни финанси холдинг". Впоследствие през юли капиталът на "Финанс плюс мениджмънт холдинг" е увеличен на няколко пъти - самата "С.Г. груп" апортира вземания, оценени на над 130 млн. лв., а още няколко милиона в кеш са вкарани от свързаната "Корпоративна колекторска компания" (ККК). По думите на Бургаски предстоят и още няколко инжекции на капитал и като крайно ККК ще е мажоритарен акционер. Тя реално ще се превърне в българската шапка на цялата група.

Паралелно с капитализирането върви и изпълването на "Финанс плюс мениджмънт холдинг" със съдържание. Името му видимо кореспондира с това на "Мъни плюс мениджмънт" - компания за бързи кредити, която досега беше по-скоро периферно свързана със "С.Г. груп". Собствеността в нея се водеше на Владимир Владимиров, баща на един от мениджърите в групата, адв. Здравко Иванов. Сега от свиканото общо събрание на кредиторската компания става ясно, че предстои прехвърлянето й към новия холдинг.

Самото "Мъни плюс мениджмънт" е наследник на фирмата за бързи кредити "Кредихелп", като сега вече оперира основно под марката Money+. В последните две години тя навлезе ударно с реклама и започна да завладява пазарен дял, като според отчета за 2021 г. активите й се удвояват до 61 млн. лв., а приходите достигат 19.4 млн. лв. при 10.8 млн. лв. за 2020 г. Финансирането на тази експанзия първоначално идва от кредитна линия за до 50 млн. лв. от ПИБ с 8.5% лихва. През 2021 г. е сключена и седемгодишна облигационна емисия за 12 млн. лв., при която първите пет години лихвата е 5%, а след това се покачва на 9%. Money+ се стреми да се позиционира по-близо до специализираните в потребителското кредитиране банкови играчи като TBI и BNP Paribas Personal Finance, а не до типичните бързи кредити като Easy Credit, Cash Credit и Credissimo и уверенията на мениджмънта са, че искат да държат ГПР в рамките на 40% и без да залагат скрити такси. Според Бургаски те са като мост за клиенти на фирми за бързи кредити, често обединяват техни задължения и им позволяват да намалят вноската си. "Дори всеки месец губим клиенти, които са успели да станат клиенти на банки, и то на някои от водещите банки", каза той пред "Капитал".

Холдингът обаче има начертани планове за навлизане и в други сегменти. Вече има постигната договореност да бъде купена "Евролийз ауто", където като втори изпълнителен директор е вписана Здравка Русева. Сделката, макар още да не е обявена официално, е на финалната права и не е голяма изненада. Собственикът й "Еврохолд" миналата година придоби активите на CEZ в България и обяви планове да се фокусира в застрахователния и енергийния бизнес, а да се раздели с продажбите на автомобили и лизинга.

"Евролийз ауто" е основното дружество на лизинговия подхолдинг на "Еврохолд", който за 2021 г. отчита 126 млн. лв. активи, 7 млн. лв. лихвени приходи и над 2 млн. лв. печалба, която обаче е резултат предимно от еднократен ефект. Самото "Евролийз ауто" има над 80 млн. лв. активи и генерира 4.6 млн. лв. от лихвения приход в групата. Досега обаче то беше интегрирано в бизнеса с продажба на нови автомобили на "Еврохолд", който вече беше в голямата част продаден на други местни купувачи. А и лизинговият пазар вече е доста разпределен и големите дилъри на нови автомобили си имат установени партньори. Така че новият собственик ще трябва да заложи на друга стратегия. Една от целите според Бургаски е компанията активно да се позиционира в лизинга на електромобили, а извън това ще работи предимно на вторичния пазар на автомобили.

Освен това планът е във "Финанс плюс мениджмънт холдинг" да влезе и създадената миналата година "Пей плюс", която ще разработва платежни услуги. Засега няма намерения за навлизане в по-тежко регулирани сфери на финансите като застраховането, но пък по уверенията на Бургаски Money+ има интерес към придобиване на по-малки конкуренти, чрез които да окрупни дял.

С апетит за още една голяма хапка

През 2019 г. "С.Г. груп" стана най-голямата колекторска компания по активи, но това се дължеше най-вече на съмнително оценен пакет за 236 млн. лв., който тя купи от ПИБ. Въпреки че необслужваните кредити в него са стари, сделката мина на над 40% от номинала им, като според представители на сектора е много, може би в пъти, над пазарните нива. Финансирането на сделката също дойде от същата банка и като цяло й помогна чувствително да разкраси баланса си за стрес теста на ЕЦБ. За сравнение - следващият в класацията - "Агенция за събиране на вземания" (АСВ), която е собственост на норвежката B2 Holding, има около 130 млн. лв. активи.

Сега обаче има реална опция лидерската позиция да се затвърди и подплати реално. Според няколко източника от пазара "С.Г. груп" е в напреднали преговори да придобие именно "Агенция за събиране на вземания".

На този етап и двете страни нормално отричат и отказват коментар. "Няма сделка за продажбата на АСВ и не бихме могли да коментираме. Нашият собственик - B2Holding, е публична компания, чиито акции се търгуват на фондовата борса в Осло, и ако сключи споразумение за продажбата на свое дъщерно дружество, тя ще публикува официална информация", заявиха от АСВ.

Дали ще се стигне до финализиране на сделката все още не е сигурно, като по информация на "Капитал" колебанията и бавенето са по-скоро от страна на продавача. Той има и още бизнес в региона и не е изключено да търси и купувач за цял пакет компании.

Ако все пак се стигне до продажба, тя би създала същински хегемон при лошите кредити в България, особено след като се консолидират и другите компании от групата. Механичен сбор само на "С.Г. груп", АСВ и "Колект БГ" прави сума на придобитите необслужвани заеми около 500 млн. лв., докато следващият най-голям играч - "ЕОС Матрикс", е с под 80 млн. лв. активи под управление. При силна антимонополна комисия подобна концентрация би следвало да е трудна за одобрение.