Риск, повече риск, моля
Индивидуалните инвеститори по света залагат на все повече рискови активи, а очакванията им за доходността приемат космически размери
Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"
Правилото гласи, че колкото по-млад е един инвеститор, толкова по-толерантен към риска може да бъде той. Напредването на годините предполага тази зависимост да се променя - с наближаване на пенсионна възраст по-важното е натрупаните спестявания да се съхранят, за да осигурят достойни старини. Сега едно от най-мащабните глобални проучвания, правено сред 23 хиляди индивидуални инвеститори в 33 държави, показва, че правилата се променят или поне не се спазват. Според Global Investor Study 2021 на британската компанията за управление на активи Schroders (с активи за почти 1 трлн. долара), публикувано в края на миналата седмица, апетитът за риск не е толкова висок само при младите, но и при по-възрастните поколения.
И докато за първата група е нормално да инвестират в криптовалути, технологични акции и нишови сектори като биотехнологиите, то за първи път такъв повишен интерес се наблюдава при по-възрастни спестители, дори и за някои на възраст над 75 години. В изследването си личи и още една тенденция - свръхочакванията, които имат младите по отношение на доходността в бъдеще. Децата на Robinhood и Reddit залагат почти на сляпо, че възходящият тренд няма никога да приключи.
Последните две години бяха белязани от доста форсмажорни събития - в началото на 2020 г. ковид-19 сложи край на най-дългия бичи пазар в историята, за да донесе едно от най-бързите възстановявания на глобалните пазари на акции. Отрицателните лихви по държавните облигации и депозитите, поддържани от централните банки, резонно насочиха огромен ресурс към борсовите пазари. За първи път се родиха и няколко трилионни компании - Apple вече е на прага на умопомрачителните 3 трилиона долара. Технологиите и новите платформи като Robinhood, както и специализираните форуми като Reddit позволиха на армиите от дребни инвеститори по целия свят да залеят пазарите и да стават все по-важен фактор за тяхното представяне. Много хора откриха, че от акции може да се печели, просто защото хванаха възходящия тренд. А зад инвестиционните им решения често стоят препоръки от форуми, приятели или просто чист активизъм, например "спасяването" на GameStop. Разбира се, това разми и границите в разбиране между инвестиране и хазарт. Ефектите от това може би ще се видят в бъдеще. Крипто бумът също повиши очакванията за бъдещи печалби, като именно виртуалните валути са сред най-желаните активи, но и първата инвестиция за много начинаещи инвеститори.
Крипто за малки и големи
На този фон резултатите от проучването на Schroders не са толкова изненадващи. Една трета (33%) от хората между 55 и 74 години посочват, че те са купили крипто през последните 12 месеца до пролетта на 2021 г. Това е инвестиция за първи път за 16% от тази група, докато 17% посочват, че са добавили крипто актив към вече съществуващ такъв в портфейлите им. За същия период цели 15% от спестителите над 75 години са инвестирали във виртуални активи.
Документът на Schroders - Global Investor Study 2021 е едно от най-мащабните годишни проучвания за настроенията, поведението и трендовете сред индивидуалните инвеститори. То е правено между март и август тази година, като обхваща над 23 хиляди инвеститори в 33 държави. Всеки един от анкетираните е обявил, че планира да инвестира поне 13 хил. долара през следващите 12 месеца. И докато проучването доказва, че младите са най-свързани с криптовалути, то разликата в рисковия профил между тях и по-възрастните се стеснява повече, отколкото можеше да се очаква. Например 24% от най-младите (18 - 22 години) са инвестирали в крипто за първи път през последната година в сравнение с 22% от тези между 42 и 54 години.
Апетитът за риск обаче се увеличава и с активите на възникващите индустрии - сред всички възрастови групи много популярни за първа инвестиция са акциите на компаниите от EV сектора (електрически автомобили, батерии, зарядни и т.н.), биотехнологиите и фарма сектора, както и всички свързани с тях акции и фондове. На трето място по популярност са интернет и тех акциите заедно с крипто активите. Всъщност това са секторите на новата икономика, които очертават и трендовете на бъдещето. Акциите на технологичните акции бяха тези, които изтеглиха нагоре от мечия пазар през 2020 г., те бяха и основните ракети на борсите. Днес те са най-големите компании по капитализация - абревиатурата FAAMG, в която влизат Facebook (Meta), Apple, Amazon, Microsoft и Alphabet (Google), струва цели 10 трлн. долара и донесе стотици проценти доходност за своите инвеститори.
"Много хора усещат, че могат да поемат повече риск в преследване на доходност след пандемията", казва Лесли-Ан Морган от Schroders. Според нея икономическите сътресения в началото на пандемията са сред причините за това.
"В среда на ниски лихви изборът на по-рискови активи става все по-завладяващ, което не е изненада", коментира Морган. През последните години стойността на много инвестиции, включително и на по-големите криптовалути, силно нарасна. Този тренд обаче може и да не продължи. "Като цяло данните показват, че делът на инвеститорите, които са готови да поемат по-голям риск, се е увеличил, но 63% от тях заявяват, че представянето на техните инвестиции също така оказва влияние и върху психичното им здраве. Което трябва да гарантира, че към риска се подхожда разумно", казва Лесли-Ан Морган.
Помни историята
Колумнистът на Bloomberg Майкъл Гилбърт посочва в свой текст и загрижеността, която предизвикват високите очаквания за доходността - повече от половината от хората на възраст под 51 години очакват да реализират поне по 10% годишно през следващите пет години.
И докато двуцифрените печалби (в проценти) за S&P 500 може да изглеждат като норма през последните периоди, то общата възвращаемост на индекса от 1999 г. е под 6% през четири години след това. A през 2008 г. - годината, в която фалира Lehman Brothers, отрицателни спрямо повече от 37%. Нещо повече - след годините на бума от 90-те, когато се надуваше интернет балонът и оптимизмът беше подобен на днешния с убеждение, че едва ли не никога няма да свърши растежът, идва най-дългият пореден годишен спад на S&P 500. В рамките на три години - 2000 - 2002 г., той губи общо 47%.
Всичко това показва, че хората с по-дългосрочен хоризонт на инвестиране, в случая младите, може да се окажат в един момент по-разочаровани. А причината е, че просто още не осъзнават, че на пазарите има цикличност.
Все още няма коментари
Нов коментар
За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.