Диана Димова: Активността пазара на придобивания ще продължи и догодина

Каква беше 2016 г. за пазара на сливания и придобивания и с какво бихте я отличили? Кое беше най-специфичното при сделките?

От гледна точка на нашия регион годината протече на две скорости – сравнително бавна първа половина, когато активността на купувачите беше ниска поради общата политическа и икономическа несигурност в международен план (породена от фактори като Brexit вота в Обединеното кралство), и засилен интерес през втората половина на годината. Като цяло се забелязва тенденция за по-малко на брой сделки, но много по-големи по размер (т.нар. мегасделки като придобиването на SABMiller от Anheuser Busch InBev). Основен фактор, движещ пазара в Централна и Източна Европа, е наличието на атрактивни активи в сектора на финансовите услуги, информационните технологии, потребителските стоки и производството, както и апетитът на чуждестранни, най-често стратегически, инвеститори към растеж, подкрепен със значителен собствен паричен ресурс.

Как бихте описали купувачите? Вдигнаха ли се коефициентите, при които се сключват сделките (т.нар. multiples), и с колко?

В България купувачите са основно стратегически инвеститори (както чуждестранни, така и местни), които следват стратегията си за придобиване на по-голям пазарен дял или достъп до нови продукти и пазари чрез придобиване на добре представящи се български компании. Все още активността на по-големите фондове за дялово инвестиране остава ниска, въпреки че няколко големи фонда следят с интерес определени възможности на пазара. Все по-отчетлив става и интересът на инвеститори от Китай, които са вече двигател на пазара на сливания и придобивания и в европейски мащаб. Именно активността на азиатските купувачи е един от факторите за повишаването на цените на придобиваните компании. Друг фактор е силният апетит на големите корпорации – стратегически инвеститори, за придобивания на големи компании – те имат готовност и ресурс да заплатят висока цена, за да си гарантират успешното придобиване.