Експанзията на мистериозната MET Group в България

Заради двете нови линии може да се очаква през 2021 г. ролята на MET в България да стане наистина осезаема - чрез поделенията си компанията ще произвежда и търгува електроенергия, както и ще може да доставя и транзитира природен газ на едро и за крайни клиенти.

Първият порив към актив

Първата инвестиция на MET в български актив ще бъде придобиването на петия по големина вятърен парк - този на "Енел грийн пауър България" край Каварна с мощност 42 мегавата. Сделката бе обявена през октомври тази година, а на 17 ноември бе подадено и съответното съобщение до Комисията за защита на конкуренцията за нея. Очаква се регулаторът да се произнесе до края на годината или най-късно в първата седмица на 2021, като няма видими причини за отказ.

"MET Group вече присъства на пазара с други търговски дейности, следователно наблюдавахме отблизо местните възможности за сливания и придобивания и с тази транзакция намерихме подходящата точка за влизане. България има силно развита индустрия за възобновяема енергия с благоприятни метеорологични условия", заявиха от компанията за "Капитал" и посочиха, че имат за цел да създадат диверсифицирано портфолио за производство на възобновяема енергия от няколко стотици мегавата в Централна и Източна Европа, включително слънчеви и вятърни проекти.

От компанията не оповестяват стойността на конкретната сделка. Пазарната оценка е трудна, тъй като в България продажби на вятърни паркове не е имало през последните години. Освен това бизнесът не е стандартен - освен преференциална цена за изкупуване на енергията има и ограничен живот - 25-30 години, след който турбините стават неефективни. Конкретният вятърен парк на "Енел грийн пауър България" е въведен в експлоатация през 2010 г., като има 25-годишен договор за изкупуване на произведената енергия по преференциални цени от НЕК. За миналата година общата печалба на 14-те дъщерни дружества на "Енел", които управляват отделените турбини (всяка с по 3 МВт мощност), е малко над 5.5 млн. лева (виж графиката).

Вятърният парк е съставен от 14 турбини и има договор за дългосрочно изкупуване на енергия до 2035 г. Фотограф : Енел

Към момента остават 15 години по договора за преференциално изкупуване и още максимум 5 години допълнителен живот с намалена продуктивност и възможност за продажби на свободния пазар. Ако се направи сравнение с други регионални сделки и се вземе предвид оставащият живот на вятърните централи, може да се предположи, че оценката на придобиваните от MET активи е около 35 - 40 млн. евро. Самото плащане за придобиването обаче ще бъде значително по-малко, тъй като дружествата на "Енел" имат над 48 млн. лв. задължения - основно по инвестиционния кредит, който компанията майка им е отпуснала преди 10 години за изграждането на вятърните турбини.

Това не е първата ВЕИ инвестиция на MET в региона. Миналата година, пак през MET Renewables, групата започна работа по проект за изграждането на вятърната централа Plandište в Сърбия с мощност 102 мВт. Интересното в случая е, че партньор в начинанието е базираната в Сърбия енергийна компания NIS, която е собственост на руската "Газпром". MET Renewables и NIS създадоха съвместно предприятие, след като първата придоби от трета страна 50% дял в сръбския проект за вятърна електроцентрала.

"MET разглежда растежа на производството на енергия от възобновяеми източници в Централна и Източна Европа като основна част от своята бизнес стратегия занапред, като същевременно подкрепя енергийния преход от въглищата в Европа", се казва в изпратено преди година съобщение на компанията. Сега от базираната в Швейцария група заявяват за "Капитал", че активно проучват възможностите за по-нататъшен растеж в България.

Сянката на газовия гигант

Макар засега ВЕИ сделката на MET в България да е много по-видима, дейността на групата в газовия и енергийния сектор е далеч по-значима. А това не е изненадващо предвид факта, че през последните няколко години MET Holding се превърна в един от големите играчи на газовия пазар в Централна и Източна Европа с приходи почти 12 млрд. евро.

Местното подразделение "МЕТ енерджи трейдинг България" на MET Holding AG е регистрирано през 2017 г., но същинската дейност започва през 2018 г., когато са отчетени приходи малко над 18 млн. лв., основно от продажби към други дружества от групата в Румъния и Австрия. През 2019 г. обаче се вижда истински бум в развитието на бизнеса, като приходите достигат почти 92 млн. лв. (ръст от над 500%), което поставя дружеството сред 30-те най-големи в енергийния сектор.

От компанията обясниха за "Капитал", че използват за дейността си предимно финансиране от групата и собствен паричен ресурс. "Стратегията на "МЕТ енерджи трейдинг България" ЕАД е както да продава на крайни клиенти и търговци, така и активно да участва на съседните на България пазари за природен газ и електроенергия, като реализира арбитражни сделки", посочват в писмени отговори от компанията.

Конкретно сделките с природен газ на "МЕТ енерджи трейдинг България" са за 62 млн. лв. (или 68% от приходите), а останалите 30 млн. лв. са формирани от търговията с електроенергия - закупена от български производители и продадена на едро, вероятно при износ. Интересно е, че една трета от продадения природен газ е за крайни потребители, което означава, че "МЕТ енерджи трейдинг България" не просто е в търговията на едро, а вече се конкурира на българския пазар с компании като "Булгаргаз", "Овергаз" и т.н., а вероятно и на пазара на дребно в Гърция.

Подробни разбивки във финансовия отчет няма, но се вижда, че 52% от общите приходи на компанията, или 47.8 млн. лв., са от продажби към местни клиенти, докато останалото е към чуждестранни лица, включително такива от групата на MET (18%, или 16.7 млн. лв.).

"За момента на съседните на България пазари на природен газ "МЕТ енерджи трейдинг България" е активно в Гърция и Румъния, тъй като само между газовите системни оператори на тези държави и "Булгартрансгаз" има сключени междусистемни споразумения. Очакваме такива споразумения да бъдат сключени и с газовите системни оператори на Турция, Сърбия и Македония. MET Holding AG има дъщерни дружества в Турция и в Сърбия, което ще ни позволи да разширим дейността си и на тези пазари", обясняват още от групата.

България на фокус

Изпълнителният директор на "МЕТ енерджи трейдинг България" Камен Ивчев определя пазара на природен газ в страната като сложен, с един основен играч - "Булгаргаз", който продава газа на клиентите си по договори с клауза take or pay и на цена, утвърдена от Комисията за енергийно и водно регулиране. "За търговците на природен газ е трудно да навлязат на този пазар. Но въпреки тези трудности през 2019 г. "МЕТ енерджи трейдинг България" успя да сключи договори с крайни клиенти. Това са дружества от сферата на: производството на стъкло и керамика, топлофикационни дружества, производители на строителни материали, химия, фармация, газоразпределителни дружества и други", коментира той пред "Капитал" и посочи, че дружеството купува природен газ в зависимост от пазарните условия от всички пазари, на които е активна групата.

Напълно допустим сценарий е резервирането на капацитет по междусистемната газова връзка с Гърция, казва Камен Ивчев, изпълнителен директор на "МЕТ енерджи трейдинг България"

Първите сделки с електроенергия пък са факт още от 2018 г. Към момента "МЕТ енерджи трейдинг България" е активна на всичките платформи на Българска независима енергийна борса и търгува с други компании от групата или с партньори на границите на България, с всички съседни системни електроенергийни оператори. "От края на 2019 г. дружеството започна и първите доставки на ел. енергия на индустриални клиенти, като търсим синергия между доставките на газ и ток", казва още Ивчев.

Той посочи още, че в контекста на инвестицията на MET Holding AG във вятърни паркове в България "МЕТ енерджи трейдинг България" ще засили присъствието си на пазара на електроенергия, като ще се насочи към развитие на балансиращата си група и нарастване на обемите, доставени на крайни клиенти. Същевременно, твърди още Ивчев, ще се запази фокусът и към трансграничната търговия.

Близостта до "Газпром"

"МЕТ енерджи трейдинг България" е единствената компания освен руската "Газпром", която взе участие в процедурата на "Булгартрансгаз" за резервиране на капацитет по продължението на "Турски поток" през България. Това даде повод за коментари в бранша, че МЕТ е близка до руска компания, но от дружеството са категорични, че подобни твърдения са неоснователни и не се базират на факти, а само на предположения. "Стратегията на групата включва трайно присъствие на пазарите в региона и в тази връзка за нас представлява интерес именно капацитет, който предлага нова връзка към пазари, където МЕТ има активна дейност", обясняват още от дружеството и посочват, че информацията за крайните собственици на МЕТ е публична и достъпна - 80% са физическите лица, пряко ангажирани в управлението на компанията, а други 20% се притежават от сингапурската Keppel Corporation (виж по-надолу).

А Камен Ивчев уточнява, че това не е транзитен коридор, а отделен вход от Турция и изход към Сърбия, където MET има свои лицензирани да търгуват с газ дружества, така че газ от всички източници ще може да стигне до Сърбия и от там, ако има пазарен интерес, да продължи към Унгария и Австрия. "Важно е да се подчертае, че има на дългосрочна база около 1.5 млрд. куб.м на година свободен капацитет към Сърбия и се очаква този капацитет да се вдигне с построяването на новия интерконектор България - Сърбия (IBS)", казва още той.

Какво още

"МЕТ енерджи трейдинг България" е един от активните участници на газовата борса "Газов хъб Балкан", като от компанията дори изтъкват участието си в първата сключена сделка на електронната платформа. С развитието на свободната търговия ролята на МЕТ в българския пазар вероятно ще се засили. Освен това дружеството определя като напълно допустим сценарий резервирането на капацитет по интерконектора с Гърция (IGB), както и "всеки друг, в който има търговска логика и позволява да се оптимизира портфолиото на компанията".

Очакванията на Ивчев са за една сравнително стабилна 2020 г. По думите му "МЕТ енерджи трейдинг България" увеличава количествата природен газ, които продава, в сравнение с 2019 г. както на пазара на едро, така и към крайни клиенти. Търгуваните количества ел. енергия обаче ще са подобни на обемите за 2019 г. заради намалената активност покрай ограничителните мерките срещу COVID-19. "Като цяло очакванията ни са приходите от продажби да са близки до тези от 2019 г. заради по-ниските цени газа", казва още директорът на дружеството.

В следващите две години изтича срокът на много дългосрочни договори за доставка на газ в региона, включително този на "Газпром" за България в края на 2022 г. Едновременно с това започват доставки по дългосрочни договори от други източници, например на азерски газ в обем 1 млрд. куб.м на година, който "Булгаргаз" ще започне да получава от 1 януари 2021 г. Променя се и инфраструктурната среда - възможности за реверсивното използване на съществуващи трасета, изграждане на нови газопроводни връзки, LNG терминали и хранилища. Всичко това се случва на фона на новата енергийна регулация в ЕС, чийто акцент е трансформацията на енергетиката и постигането на нисковъглеродна икономика. "Това са фактори, които еднозначно определят не само 2021, но и следващите няколко години като изпълнени с динамика и предизвикателства за пазара на природен газ", смята Камен Ивчев и казва, че е трудно отсега да се правят категорични прогнози, но е сигурно, че пазарът на газ, какъвто го познаваме от близкото минало, вече няма да е факт.