Десетте акции на 2022 г.

Призракът на инфлацията

Очертаните от него рискове не са чужди и за другите участници, като предупреждението за ценовия шок се среща повсеместно в анализите им. "Световните пазари са скъпи, а все повече икономисти и анализатори говорят за спукване на балона на недвижимите имоти и акциите при грешка в политиката на централните банкери. Но ако такава не стане факт и растежът на глобалната икономика се забърза след пандемията, като в същото време видим и успокояване на инфлацията, макар и на високи нива, това ще доведе до благоприятна среда за много сектори", прогнозира главният инвестиционен консултант на "Елана" Цветослав Цачев.

В ПФБК пък очакват по-скоро година на две скорости, като през първата половина може да има спадове в резултат на опитите на централните банки да се борят с инфлацията, а във втората - ръст, движен от общ подем, след като веригите на доставки се възстановят, енергийните цени се нормализират и омикрон вълната отмине. "От друга страна, наличието на обилна ликвидност на местните инвеститори ще бъде ключов фактор през цялата година и е възможно да неутрализира потенциални спадове на акциите със силен фундамент", смятат от анализаторския екип на посредника.

Някои обаче виждат и възможни позитиви за българския пазар от инфлационната среда. "Считам, че предстоящите трусове при корекция на борсовия тренд на развитите пазари ще бъдат катализатор за отрезвяването на нереалистичните очаквания на инвеститорите и пренасочване на потока на инвестиции към пазари като БФБ", обяснява портфолио мениджърът от "Карол" Тихомир Каунджиев. Той, както и изпълнителният директор на "Селект асет мениджмънт" Красимира Паунина залагат, че високата инфлация в комбинация с ниските лихви по банкови депозити допълнително ще насочат вниманието на инвеститорите към възможностите, които предлага капиталовият пазар.

Паунина откроява като фактор, който може да отключи растеж, и овладяването на пандемията. Като цяло обаче корона темата определено се усеща на по-заден план в притесненията на анализаторите. Някои я изтъкват като потенциален двигател за поскъпване на акциите и политическата стабилизация в края на 2021 г. "Съставянето на правителство очаквам да бъде катализатор на позитивен пазарен тренд, връщайки доверието към пазара и инвестициите въобще", предвижда Ясен Спасов, инвестиционен консултант в "Скай управление на активи".

Преглед на оригинала

Фотофиниш

Тази година две дружества събират еднакъв брой точки на върха на класацията. Това са "Софарма", която вече шест пъти е била фаворит на анализаторите в анкетите на "Капитал", и една от вече понатрупалите борсова история технологични компании на БФБ - "Алтерко". Формално номер 1 за 2022 г. обаче е фармацевтичната компания, тъй като методологията предвижда по-предна позиция за компанията, включена в личните класации на повече участници.

Доминацията на контролираната от Огнян Донев "Софарма" се затвърждава и от четвъртото место на дистрибуторската компания в групата "Софарма трейдинг", а също и от третото на "Доверие обединен холдинг", в което "Софарма" и други свързани лица са най-големите акционери, като държат над 1/3 от капитала.

Някои от традиционните любими акции на брокерите като "Агрия груп холд", "Индустриален холдинг България", "Спиди" и самата БФБ се завръщат в по-челни позиции благодарение на конюнктурни очаквания към бизнеса им. Други стари звезди обаче като че ли поизпадат от полезрението на пазара, като например някогашни фаворити като "Монбат", "Фонд за недвижими имоти България" и "Химипорт" влизат в класациите на едва по един участник и са под чертата на топ 10.

Новата гвардия

За сметка на това дебют директно в топ 10 правят две от новите компании, направили IPO-та на борсовия сегмент за стартиращи компании на BEAM - "Илевън кепитъл" и "Дронамикс кепитъл". Като цяло демонстрираният засилен интерес при няколкото предлагания на сегмента, позволяващ набиране на до 3 млн. евро капитал при облекчени изисквания, се отчита като едно от събитията на 2021 г.

"Може да се обобщи, че BEAM се наложи като надежден източник на публично финансиране и предпочитана пазарна дестинация за финтех компании и стартъпи, каквито в страната има учредени над 60 само през изминалата година", коментира трейдърът от "Експат асет мениджмънт" Диляна Тодорова. Тя очаква тенденцията за набиране на капитал чрез IPO да се запази и през 2022 г. да станем свидетели на още презаписани емисии, последвани от големи ръстове при вторичната търговия.

"Последните публични предлагания през изминалата година показаха, че има огромен инвеститорски интерес към нови компании. Ще се търсят и добре ще се представят сектори като потребителски стоки, храни и услуги и разбира се IT сектор", очакват Галина Зайцева и Росен Димитров от екипа на "София интернешънъл секюритис".

1. Софарма

Очаквам групата на "Софарма" да възвърне позиции на фармацевтичния пазар и да увеличи пазарното си присъствие след бъдещо одобрение на лекарствената форма на "Табекс" за продажба на пазарите в западна Европа и Америка.

Тихомир Каунджиев, "Карол"

"Софарма" е една от най-големите и стабилни компании в списъка. Секторът, в който оперира компанията, е ключов и имайки предвид, че пандемията ще продължи още поне няколко години, може да се очаква добро представяне на акциите."

Ивайло Чаушев, "Делтасток"

"Резултатите от фаза 3 на Цитизиниклайн в САЩ ще бъдат решаващи за бъдещето на акциите през 2022 г. Успешното приключване на клиничните изпитания може да изведе "Софарма" на съвсем ново ниво на оценка, тъй като достъпът до американския пазар е дълго чаканият от инвеститорите момент. От друга страна, натискът върху разходите за труд и за материали може да влоши маржовете през 2022 г., ако компанията не успее да ги пренесе към крайния продукт."

Веселин Радойчев, ПФБК

2. Алтерко

"Предпочитана позиция от инвеститорите, но с доста по-слаби темпове на покачване, тъй като и ръстът на резултатите ще се забави осезаемо."

Цветослав Цачев, "Елана трейдинг"

"Цената на акцията се повиши с над 230% през 2021 г., водена и от очакванията за международен инвеститорски интерес след дебюта на Франкфуртската боса. Компанията публикува силни финансови резултати тази есен и увеличи пазарния си дял с 18% за последните 12 месеца. Новият международен мениджмънт и заложеното стратегическото развитие в Западна Европа са част от предпоставките ралито да продължи и през следващата година.

Диляна Тодорова, "Експат Асет Мениджмънт"

"Алтерко" е една от най-перспективните компании на българския пазар, като разрастването им в САЩ, високият ръст на продажбите, комбинирани с добрите финансови резултати, правят компанията привлекателна за инвестиции."

Ивайло Чаушев, "Делтасток"